VIPsight - May 2014
COMPANIES
Deutsche Bank is doubling its maximum to ease the variable in remuneration
In the call for the shareholders’ meeting of May 22, Deutsche Bank shareholders are being asked to increase the ceiling of the variable component of pay-out for the Board of Directors and for the employees and office bearers of the subsidiary companies. At the same time, the basic salaries of highly paid employees should also rise in order to enabled payment of the guaranteed amounts in accordance with the regulations concerning the steepest bonuses. This will increase the basic remuneration of employees who earn double their fixed salary through the sliding scale. From January 2014 bonuses paid in Germany by banks must not exceed the annual salary, a ruling passed by the EU in 2013 in a move to level out the excesses in pay structures noted in bank boardrooms. In certain conditions, bonuses can amount to double the basic pay if shareholders expressly allow it. The bank points out that the new rule will not generate an automatic increase in bonuses and that its sole intention is to make its margins for decision more flexible. An investigation carried out by the regulator (BaFin) reveals that the majority of banks do not toe the line on the new limits on bonuses.
Scania shareholders spurn Volkswagen’s offer as too poor
On April 23, Alecta, with its 2.04 percent stake in Scania is the company’s third largest shareholder after Volkswagen and its subsidiary MAN, rejected the offer of 200 Swedish Kroner per share or a total of 6.7 thousand million Euros as inadequate. VW declined to comment on the Swedish pension fund’s announcement. Several Scania shareholders turned the offer down as insufficient whereas others were willing to accept it. The Swedish ‘No’ faction now counts 4.8 percent and includes AMF, Skandia, AP 4 and Investor AB. Swedbank Robur, with its 1.87% stake is Scania’s fourth largest shareholder and could now play a crucial role in reversing the situation in favour of the VW bid. It holds 0.34% of votes and has not yet made its decision known. If Swedbank Robur were to reject the offer, Volkswagen would find itself in troubled waters. The bid was conditional on the VW group counting on 90% of Scania shares by 5pm on April 25. The lack of success induced VW to extend the validity of its bid until May 16, while the media reports that VW has no intention of increasing its offer.
YOC: upswing in mobile advertising
YOC AG, provider of mobile advertising, is viewing 2014 in an upbeat light. The restructuring launched by the new CEO Dirk Kraus is beginning to take effect, although the Prime Standard listed company’s turnover for 2013 was some 26 million Euros – a trading deficit of 41%. According to the company, this was mainly due to having sold off the Mobile Technology division and hence having its turnover for the first half-year only to consolidate. EBITDA , too, is running a deficit of 4.5 million Euros which, however, is a 6% improvement on last year’s figure.
The Media business area that was invoicing less, by contrast has benefitted from the restructuring and has produced an increased EBT over 2012. The company is forecasting better results in 2014 accompanied by the development of new products, cost cuttings and a positive approach to tackling sales issues. The development of new technologies and new products will mainly take place in the area of Programmatic Selling and audience targeting. Management intends making the definitive results available in due course.
Nanogate: precious shell, sturdy core
On the crest of the wave of 2013’s record turnover and profit, Entry-standard listed Nanogate is setting itself new sales targets and forecasts enhancing its profitability. After a 30 percent increase in sales to 53 million Euros and an EBITDA up by more than 8 percent, dividends, too, will grow by 10 percent this year – the company is suggesting 0.11 Euros.
Management of this specialist in surface rendering intends to continue in this growth trend in 2014. A company communiqué issued together with the publication of the year-end accounts points to improved profitability, a healthy order book, and breaking into new export markets as the secrets of success for ushering in the next phase of growth. The medium term aim is to invoice 100 million Euros. Its quota of 49% of in house equity and a mere 1.2 million Euros of debt leaves Nanogate well placed to continue its growth. Last year, the company also took on more staff; it presently counts 360 employees.
The German Mittelstand
Crowdinvesting seems to have the makings of a concrete alternative for financing Mittelstand enterprises, German SMEs
Of late, Crowdinvesting and Crowdfunding have become increasingly successful in Germany. Despite often being used as synonyms the two systems are highly divergent in certain areas. Crowdinvesting grants the investor ownership of share quotas and hence, similarly to shareholders and owners of dividend bearing stock, access to the financial benefits that accrue from company profits. This is the investment format most often adopted for funding start-ups. Crowdfunding is different. Investors do not receive share quotas but compensation that can be evaluated monetarily or repaid by other means in kind. By and large, crowdfunding is the most usual way of funding a charitable or artistic project.
One crowdfunding success story was the production of the film for cinema “Stromberg – der Film”. When it became clear that traditional funding was not going to work, the production company, Brainpool, opted for crowdfunding over the Internet. Fully aware that return on their investment depended on the box office grossing more than a million attendees, 3,300 small investors had soon put up one million Euros. By end March, over 1.2 million people had paid to see the film. A success story; a major boost for the crowdfunding market, with significant positive spin-off for crowdinvesting too.
The market volume of crowdinvesting in terms of ownership of share quotas is growing fast. Against 0.5 million Euros that Ludwig-Maximilians-Universität in Munich reported invested for 2011, the 2012 figure had leapt to 5 million. Now, the Insitut für Mittelstandsforschung in Bonn reports that financing through crowdinvesting in 2013 stands at 10.6 million Euros. The market is presently dominated by three major platforms, namely Seedmatch, Innovestment and Companisto.
If this continues to be the trend of crowdinvesting, German Mittelstand could find itself with some enticing options, in particular as regards new company start-ups and projects offering other kinds of investment. The demand for money and the time needed to collect it are (still) within reasonably manageable proportions. Unlike their counterparts in the United States, German issuers wishing to raise capital in this way are in the happy position of being unfettered by legislation. There is as yet no call for the costly and time consuming process of producing mandatory issue prospectuses.
Today there is no record of any start-up project funded though the portal of crowdinvesting having failed. The point is noteworthy despite the fact that the number of companies involved so far is just over 70. The experts at Ludwig-Maximilians-Universität in Monaco don’t rule out the eventuality of some future bankruptcy, but in times when fledgling, undercapitalised companies have virtually no chance of getting listed, SMEs ought to give some thought to alternative forms of financing, such as crowdinvesting.
Buhlmann's Corner
Who runs joint stock companies?
With things being as they should, the answer is The Supreme Sovereign – the assembled proprietors, the general meeting. It even looks good; the shareholders do their homework carefully, they meet and talk until the closing vote ends the event.
In Germany in 2013, we began to see fewer representatives of the capital side at shareholders’ meetings; one fifth fewer (and still falling). The reason seems to be a ruling (which incidentally very few know of and which still has to be reviewed by the country’s highest appeal court) which will bring the mean for next year to roughly what the average used to be.
So who triggered this oscillation in presences? The shareholders, this seems to be the most logical answer.
In actual fact, the guilty party would seem to be the providers. Due to the above-noted ruling they probably fear a grass roots shift in certain issues of responsibility. After lengthy discussions during the winter months and the sudden understanding that the legal issue cannot be clarified because one of the parties is bankrupt. So, are the decisions affecting the outcome of shareholders’ meetings, on who is present and who holds the majority, determined by providers and judges?
True, those who attend shareholders’ meetings talk about fundamental issues (too) as was the case with Lufthansa at the end of April where the date set for the shareholders’ meeting coincided with the CEO’s last day at work. It was highly appropriate that they discussed the profit situation five years hence – by then that same gentleman will be working for a pharmaceutical company, and he, too, will glean his information about Lufthansa’s profit situation from newspapers.
By and large, what happens at a shareholders’ meeting today is that the capital representatives – anything between 1 to 9 percent – talk about dividends, discharging the company officials, voting for this or that to be added to or removed from the Articles of Association. The subsequent 4-6 hours are kept on their feet by a representation of 0.1% of shares, and I can’t help but wonder what the thought processes of those chairing the meeting (and their advisors) are.
Every motion is put to the vote. The shareholders present – in Germany, pick a number between 1 and 6000 – in turn represent roughly between one and two thirds of the share capital. All fine and democratic, if reality weren’t again something else. Those in the know make use of a consultant or handler who softly softly brings forth the votes to be cast on the sly. In Germany these people hold between 40 and 90 percent in a single ballot and they vote as they have been told to vote. Obviously, they do not debate – or rather they cannot take part for fear of tiring themselves out and missing the vote.
Those with a passing interest in numbers may ask themselves from which part of the hall the last percentage voters emerge from. The answer lies in the attendance fee. When to participation is added attendance fee, voting knows no bounds. Indeed I shall never forget the time when the presences registered totalled 103%, and as such was duly and solemnly notarised and sealed (judex non potest…). Indeed, the treasurer himself ordered payment to be made to more shares than actually existed. Was there perhaps instability in the depository?
And while we’re on the subject, there’s another issue that’s not whiter than white. Who gets to decide how much time has to go by before a former CEO, up for candidacy to a Supervisory Board has cooled off enough to be independent. Zero?, two?, ten years? I see a certain trend towards concentration in these decision findings too.
Whether it be the French co-ops, the Norwegian petroleum companies or even Blackrock & Co; I’m really happy that some people are standing up at last and expressing an opinion, whether or not the contribution to the debate lacks structure, with all kind of letters and press releases…
Oops ... sorry what was the question again?
ACTIONS CORNER
Commerzbank has suffered a setback in the dispute regarding the annulment of its contract with Ulrich Sieber. A ruling handed down by the Frankfurt Landgericht on April 24 confirms what the media had already published – the annulment of the contract with the former Head of Human resources is null and void. The court ruled that the planned cut-back in staff and the downsizing of the Board of Directors, as well as the restructuring of certain business segments are not grounds for justified dismissal, stating in the motivation that “this was not an instance of ‘justified dismissal’”. In a communiqué, Commerzbank continues to maintain the justifiability of the dismissal, and is considering an appeal.
The Iran dispute is continuing to haunt Clearstream. The supplier of post-trading services of the Deutsche Börse group is again being investigated by American magistrates for suspected sanction busting. According to a company communiqué, the magistrates of the South New York district have begun preliminary investigations involving Clearstream’s possible recycling and breaching sanctions. The investigations in which Clearstream is cooperating with the American magistrates is still at a very early stage; the investigators are seeking information regarding Iran’s central bank.
In a ruling handed down on April 14, the Hamburg Finanzgericht upheld the urgent motion initiated by E.ON and RWE, the companies who manage nuclear power-stations, on the question of surtax charged on nuclear fuels stating that “pro-tempore, the relevant customs authorities repay a total sum of over 2.2 thousand million Euros of duties paid on nuclear fuels”. According to the court, the duty, introduced in 2011, was merely “a tax to absorb the profits of firms that manage nuclear power stations”. The fundamental importance of the case prompted the court to allow the German Bundesrepublik to lodge an appeal with the Federal tax tribunal.
AGM Dates
| AG | Veranstaltung | Datum | Beginn | Ort | Lokalität | Veröffentlicht am |
| DAX | ||||||
| BASF SE | ord. HV | 02.05.2014 | 10:00 | 68161 Mannheim | Rosengartenplatz 2, im Congress Center Rosengarten | 21.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der BASF SE stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die BASF SE hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 2.825,84 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 2.479,89 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 345,95 Mill. Euro in die Gewinnrücklagen eingestellt werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. Ein neues Genehmigtes Kapital in Höhe von 500 Mill. Euro soll geschaffen werden, mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Des Weiteren soll dem Abschluss von neun Änderungsvereinbarungen zu bestehenden Beherrschungs- und Gewinnabführungsverträgen zugestimmt werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| Allianz SE | ord. HV | 07.05.2014 | 10:00 | 80809 München | Coubertinplatz, in der Olympiahalle im Olympiapark | 26.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Allianz SE stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Allianz SE hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 3.068,57 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 2.404,89 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 663,68 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. Das bestehende Genehmigte Kapital 2010/I der Gesellschaft soll aufgehoben werden. Ein neues Genehmigtes Kapital in Höhe von 550 Mill. Euro (Genehmigtes Kapital 2014/I) soll geschaffen werden, mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Das zur Ausgabe von Aktien an Mitarbeiter geschaffene Genehmigte Kapital 2010/II soll von einem neuen Genehmigten Kapital zur Ausgabe von Aktien an Mitarbeiter in Höhe von 15 Mill. Euro (Genehmigtes Kapital 2014/II) abgelöst werden. Die Gesellschaft soll erneut ermächtigt werden, Options- und/oder Wandelschuldverschreibungen sowie Wandelgenussrechte auszugeben. Hierfür soll ein Bedingtes Kapital in Höhe von 250 Mill. Euro (Bedingtes Kapital 2010/2014) bereitgehalten werden. Dadurch soll die bestehende Ermächtigung zur Ausgabe von Finanzinstrumenten, soweit noch nicht ausgenutzt, aufgehoben werden. Des Weiteren soll die Gesellschaft ermächtigt werden, eigene Aktien zum Zwecke des Wertpapierhandels aufzukaufen. Die Gesellschaft soll weiter ermächtigt werden, eigene Aktien zu sonstigen Zwecken aufzukaufen und zu verwenden unter Ausschluss des Bezugs- und Andienungsrechts der Aktionäre. Im Rahmen des Erwerbs eigener Aktien soll die Ermächtigung zum Einsatz von Derivaten beschlossen werden. Den Änderungen bestehender Unternehmensverträge soll zugestimmt werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| HeidelbergCement AG | ord. HV | 07.05.2014 | 10:00 | 69117 Heidelberg | Neckarstaden 24, im Kongresshaus Stadthalle Heidelberg | 26.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der HeidelbergCement AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die HeidelbergCement AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 130,28 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 112,5 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 17,78 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. Die Billigung des mit Wirkung zum 01. Januar 2014 geänderten Systems zur Vergütung des Vorstands soll beschlossen werden. Des Weiteren soll der Erweiterung und Änderung eines bestehenden Gewinnabführungsvertrags zugestimmt werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| adidas AG | ord. HV | 08.05.2014 | 10:30 | 90762 Fürth | Rosenstraße 50, in der Stadthalle Fürth | 18.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der adidas AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die adidas AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 424,08 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 313,82 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 110,25 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. Die Vergütung des Aufsichtsrats soll neu geregelt werden. Die Ermächtigung zur Ausgabe von Options- und/oder Wandelanleihen vom 06. Mai 2010 soll aufgehoben werden. Die Gesellschaft soll erneut ermächtigt werden, Options- und/ Wandelanleihen auszugeben, mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Hierfür soll ein Bedingtes Kapital in Höhe von 12,5 Mill. Euro (Bedingtes Kapital 2014) bereitgehalten werden. Des Weiteren soll die Gesellschaft ermächtigt werden, eigene Aktien aufzukaufen und zu verwenden unter Ausschluss des Bezugs- und Andienungsrechts der Aktionäre. Die Ermächtigung soll die Einziehung erworbener Aktien und Kapitalherabsetzung umfassen. Dadurch soll die bestehende Ermächtigung aufgehoben werden. Im Rahmen des Erwerbs eigener Aktien soll die Ermächtigung zum Einsatz von Eigenkapitalderivaten beschlossen werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| Commerzbank AG | ord. HV | 08.05.2014 | 10:00 | 60327 Frankfurt am Main | Ludwig-Erhard-Anlage 1, in der Messehalle 11/Porthaus, Messe Frankfurt | 27.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Commerzbank AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Der Bilanzgewinn soll in voller Höhe von 83,06 Mill. Euro in die Gewinnrücklagen eingestellt werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. Den Änderungsvereinbarungen zu bestehenden Beherrschungs- und Gewinnabführungsverträgen sowie den Änderungsvereinbarungen zu bestehenden Gewinnabführungsverträgen soll zugestimmt werden. Der Änderungsvereinbarung zwecks Neufassung eines Gewinnabführungsvertrag nmit der Atlas Vermögensverwaltungsgesellschaft mbH soll ebenfalls zugestimmt werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| MERCK KGaA | ord. HV | 09.05.2014 | 10:00 | 65929 Frankfurt am Main | Pfaffenwiese 301, Jahrhunderthalle Frankfurt | 26.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der MERCK KGaA stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die MERCK KGaA hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 133,91 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 122,78 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 11,13 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. Das Grundkapital der Gesellschaft, derzeit in Höhe von 168,02 Mill. Euro eingeteilt in 64.621.125 Inhaberaktien und 1 Namensaktie, soll durch einen Aktiensplit im Verhältnis 1:2 neu eingeteilt werden. Der anteilige Betrag des Grundkapitals je Aktie soll sich so von 2,60 Euro auf 1,30 Euro reduzieren. Die eine Namensaktie soll in zwei Aktien geteilt werden, wovon eine weiterhin auf den Namen und die andere auf den Inhaber lauten soll. Die Ergänzung des bestehenden Genehmigten Kapitals um die Möglichkeit des Bezugsrechtsausschluss bei Kapitalerhöhungen gegen Sacheinlage soll beschlossen werden. Des Weiteren soll die Gesellschaft ermächtigt werden, Options- und/oder Wandelschuldverschreibungen, Genussrechte oder Gewinnschuldverschreibungen auszugeben, mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Hierfür soll ein Bedingtes Kapital in Höhe von 16,8 Mill. Euro (Bedingtes Kapital II) bereitgehalten werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| VOLKSWAGEN AG | ord. HV | 13.05.2014 | 10:00 | 30521 Hannover | auf dem Messegelände der Deutschen Messe AG, Eingang Nord 2, Hallen 2 und 3 | 13.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der VOLKSWAGEN AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die VOLKSWAGEN AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 1.874,46 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 1.871,16 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 3,3 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. Des Weiteren soll die Gesellschaft ermächtigt werden, Options- und/oder Wandelschuldverschreibungen auszugeben. Hierfür soll ein Bedingtes Kapital in Höhe von 119 Mill. Euro bereitgehalten werden (Zur Wirksamkeit dieses Beschlusses ist die Zustimmung der Vorzugsaktionäre durch einen Sonderbeschluss erforderlich). Den Änderungen bestehender Unternehmensverträgen zwischen der VOLKSWAGEN AG und verschiedenen Tochterunternehmen soll zugestimmt werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| K+S AG | ord. HV | 14.05.2014 | 10:00 | 34119 Kassel | Holger-Börner-Platz 1, im Kongress Palais Kassel - Stadthalle | 02.04.2014 |
| The Agenda of the K + S AG Annual General Shareholders’ Meeting provides for the procedural business of presenting the Annual Report and Financial Statements, and discharging the relevant company organs from liability. Last financial year K + S AG posted a balance sheet profit of 182.35 million Euros. 47,85 million will be paid out as dividends and 134.5 million Euros will be carried forward The meeting will also be requested to approve nine amendment agreements to domination and profit transfer contracts. | ||||||
| Deutsche Telekom AG | ord. HV | 15.05.2014 | 10:00 | 50679 Köln | Willy-Brandt-Platz 1, auf dem Gelände der LANXESS arena | 04.04.2014 |
| The Agenda of the Deutsche Telekom AG Annual General Shareholders’ Meeting provides for the procedural business of presenting the Annual Report and Financial Statements, and discharging the relevant company organs from liability. Last financial year Deutsche Telekom posted a balance sheet profit of 2876.55 million Euros. 2215.1 million will be paid out as dividends and 0.66 million Euros will be carried forward. Dividends will be paid out in cash or as Deutsche Telekom AG shares. The Agenda will also provide for the election of the Supervisory Board. The company must also be authorized to issue bond options, convertible bonds, participation papers and/or income bonds (including combinations thereof) with the possibility of excluding the right to subscription. For this reason an authorized capital amounting to 1100 million Euros will be held conditionally (Conditional Capital 2014). The existing 2010 authorised capital held conditionally is to be cancelled. A number of amendments to the company Articles of Association will also be on the Agenda. | ||||||
| Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA | ord. HV | 15.05.2014 | 10:00 | 60327 Frankfurt am Main | Ludwig-Erhard-Anlage 1, im Congress Center Messe Frankfurt | 02.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 487,35 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 232,11 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 255,24 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Des Weiteren soll die Anpassung eines bestehenden Ergebnisabführungsvertrags beschlossen werden. | ||||||
| Bayerische Motoren Werke AG | ord. HV | 15.05.2014 | 10:00 | 80809 München | Coubertinplatz, in der Olympiahalle im Olympiapark | 27.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Bayerische Motoren Werke AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Bayerische Motoren Werke AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 1.706,65 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in voller Höhe als Dividende ausgezahlt werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. Die Gesellschaft soll ermächtigt werden, eigene Aktien aufzukaufen und zu verwenden unter Ausschluss des Bezugs- und Andienungsrechts der Aktionäre. Ein neues Genehmigtes Kapital, zur Begebung von Belegschaftsaktien, in Höhe von 5 Mill. Euro (Vorzugsaktien ohne Stimmrecht) soll geschaffen werden, unter Ausschluss des gesetzlichen Bezugsrechts der Aktionäre. Die Billigung des Systems zur Vergütung des Vorstands soll beschlossen werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| Deutsche Börse AG | ord. HV | 15.05.2014 | 10:00 | 65929 Frankfurt am Main | Pfaffenwiese 301, in der Jahrhunderthalle Frankfurt | 27.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Deutsche Börse AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Deutsche Börse AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 400 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 386,64 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 13,36 Mill. Euro in die Gewinnrücklagen eingestellt werden. Des Weiteren soll die Gesellschaft ermächtigt werden, Options- und/oder Wandelschuldverschreibungen auszugeben, mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Hierfür soll ein Bedingtes Kapital in Höhe von 19,3 Mill. Euro (Bedingtes Kapital 2014) bereitgehalten werden. Der Aufsichtsrat soll bis zur Beendigung der Hauptversammlung die über die Entlastung für das Geschäftsjahr 2014 entscheidet aus 18 Mitgliedern bestehen. Danach soll der Aufsichtsrat auf 12 Mitglieder reduziert werden. Die Möglichkeit auf der Hauptversammlung neben einer Bar- auch Sachausschüttung zu beschließen soll in die Satzung der Gesellschaft aufgenommen werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| Fresenius SE & Co. KGaA | ord. HV | 16.05.2014 | 10:00 | 60327 Frankfurt am Main | Ludwig-Erhard-Anlage 1, im Congress Center Messe Frankfurt | 02.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Fresenius SE & Co. KGaA stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Fresenius SE & Co. KGaA hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 224,65 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 224,62 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 0,03 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Den Anpassungen bestehender Unternehmensverträge soll zugestimmt werden. Das Grundkapital der Gesellschaft soll aus Gesellschaftsmitteln, um das Zweifache des bei Eintragung des Beschlusses in das Handelsregister bestehende Grundkapitals, durch Ausgabe von, das Zweifache bei der Eintragung des Beschlusses in das Handelsregister bestehenden Grundkapitalziffer, neuen Stammaktien auf das Dreifache des bei Eintragung des Beschlusses in das Handelsregister bestehende Grundkapital erhöht werden. Im Rahmen der Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln sollen die bestehenden Bedingten Kapitalien, die Aufsichtsratvergütung sowie die Ermächtigung zur Gewährung von Bezugsrechten an Führungskräfte und Mitglieder der Geschäftsführung der Fresenius SE & Co. KGaA oder eines verbundenen Unternehmens (Aktienoptionsprogramm 2013) entsprechend angepasst werden. Das bestehende Genehmigte Kapital I soll von einem neuen in Höhe von 120,96 Mill. Euro abgelöst werden. Die von der Hauptversammlung am 11. Mai 2012 beschlossene Ermächtigung zur Ausgabe von Options- und/oder Wandelschuldverschreibungen sowie das zugehörige Bedingte Kapital III sollen aufgehoben werden. Des Weiteren soll die Gesellschaft neu ermächtigt werden, Options- und/oder Wandelschuldverschreibungen auszugeben, mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Hierfür soll ein Bedingtes Kapital in Höhe von 48,97 Mill. Euro (Bedingtes Kapital III) bereitgehalten werden. Ferner soll die Gesellschaft ermächtigt werden, eigene Aktien aufzukaufen und zu verwenden unter Ausschluss des Bezugs- und Andienungsrechts der Aktionäre. Dadurch soll die bestehende Ermächtigung aufgehoben werden. Im Rahmen des Erwerbs eigener Aktien soll die Ermächtigung zum Einsatz von Eigenkapitalderivaten beschlossen werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| Linde AG | ord. HV | 20.05.2014 | 10:00 | 81823 München | in dem ICM - Internationales Congress Center München, Messegelände | 04.04.2014 |
| The Agenda of the Linde AG Annual General Shareholders’ Meeting provides for the procedural business of presenting the Annual Report and Financial Statements, and discharging the relevant company organs from liability. Last financial year Linde AG posted a balance sheet profit of 556.76 million Euros. The entire balance sheet profit will be paid out as dividends. | ||||||
| SAP AG | ord. HV | 21.05.2014 | 10:00 | 68163 Mannheim | An der Arena 1, in der SAP Arena | 14.04.2014 |
| The Agenda of the SAP AG Annual General Shareholders’ Meeting provides for the procedural business of presenting the Annual Report and Financial Statements, and discharging the relevant company organs from liability. Last financial year SAP AG posted a balance sheet profit of 7595.36 million Euros. 1193.74 million will be paid out as dividends, 400 million Euros posted to profit reserve and 6001.62 million Euros carried forward. The meeting will also be requested to approve two amendment agreements to two domination and profit transfer contracts between SAP AG and two subsidiary companies. The meeting will also be requested to approve two domination and profit transfer contracts between SAP AG e la SAP Ventures Investment GmbH in favour of SAP AG. The meeting will also be asked approve transforming the company to a European joint stock company (SE). La Ci saranno elections to the first Supervisory Board of SAP SE. SAP SE will have a two-fold administrative structure composed of a Board of Directors and a Supervisory Board. The Articles of Association of SAP SE state that the Supervisory Board be made up of 18 members (of whom 9 from the employees’ side) | ||||||
| Deutsche Bank AG | ord. HV | 22.05.2014 | 10:00 | 60327 Frankfurt am Main | 10.04.2014 | |
| The Agenda of the Deutsche Bank AG Annual General Shareholders’ Meeting provides for the procedural business of presenting the Annual Report and Financial Statements, and discharging the relevant company organs from liability. Last financial year Deutsche Bank AG posted a balance sheet profit of 920.49 million Euros. 764.62 million will be paid out as dividends and 144.87 million carried forward. The company requires authorization to buy back and make use of its own shares excluding any right to subscription or shareholders’ sell back. Furthermore, Deutsche Bank AG requests authorization to pay for the buy-back of its own shares by means of equity derivatives. The variable component of the emoluments of members of the Board of Directors, employees and office bearers of subsidiary companies should be raised. In addition, the emoluments of the members of the Supervisory Board are to be reviewed. The company requests approval to create a new authorized capital of 256 million Euros (authorized capital 2014), with the possibility of excluding the right to subscription. The company must also be authorized to issue bond options, convertible bonds, participation papers and income bonds or other hybrid bonds in accordance with the requirements of the appropriate authorities for core capital (AT1Capital) with the possibility of excluding the right to subscription. For this reason an authorized capital amounting to 256 million Euros will be held conditionally (Conditional Capital 2014). The company must also be authorized to issue participation papers and other hybrid bonds in accordance with the requirements of the appropriate authorities. In addition, the meeting will be called upon to approve a domination agreement between Deutsche Bank the parent company and Deutsche Immobilien Leasing Gmbh, and the stipulation of new domination and profit transfer agreement between Deutsche Bank AG, Deutsche Bank (Europe) GmbH and Deutsche Bank AG in favour of the latter A number of amendments to the company Articles of Association will also be on the Agenda | ||||||
| LANXESS AG | ord. HV | 22.05.2014 | 10:00 | 50679 Köln | Willy-Brandt-Platz 1, in der LANXESS arena | 09.04.2014 |
| The Agenda of the LANXESS AG Annual General Shareholders’ Meeting provides for the procedural business of presenting the Annual Report and Financial Statements, and discharging the relevant company organs from liability. Last financial year LANXESS AG posted a balance sheet profit of 48.39 million Euros. 41.6 million will be paid out as dividends and 6.79 million Euros carried forward. The Agenda will also provide for the election of the Supervisory Board.. The meeting will also be requested to approve the adjustment of existing domination contracts for profit transfer. A number of amendments to the company Articles of Association will also be on the Agenda. | ||||||
| Deutsche Post AG | ord. HV | 27.05.2014 | 10:00 | 65929 Frankfurt am Main | Pfaffenwiese 301, in der Jahrhunderthalle Frankfurt | 14.04.2014 |
| The Agenda of the Deutsche Post AG Annual General Shareholders’ Meeting provides for the procedural business of presenting the Annual Report and Financial Statements, and discharging the relevant company organs from liability. Last financial year Deutsche PostAG posted a balance sheet profit of 1726.4 million Euros. 967.74 million will be paid out as dividends and 758.67 million Euros carried forward. The company requires authorization to buy back and make use of its own shares excluding any right to subscription or shareholders’ sell back. In the buy-back of its own shares, the company requests authorization to pay by means of equity derivatives. Furthermore, the company requests authorisation to issue rights of subscription for members of the Boards of Directors of companies of which Deutsche Post AG is the majority shareholder and for executives of the company and of companies of which Deutsche Post AG is the majority shareholder. For this reason an authorized capital amounting to 40 million Euros will be held conditionally (Conditional Capital 2014). The meeting will also be called upon to approve agreements for amending domination and/or profit transfer contracts with affiliated companies in which Deutsche Post AG is the dominating party. A number of amendments to the company Articles of Association will also be on the Agenda | ||||||
| MDAX | ||||||
| Rheinmetall AG | ord. HV | 06.05.2014 | 10:00 | 10785 Berlin | Stauffenbergstraße 26, im MARITIM Hotel Berlin | 26.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Rheinmetall AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Rheinmetall AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 16 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 15,23 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 0,77 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Die Gesellschaft soll ermächtigt werden, eigene Aktien aufzukaufen und zu verwenden unter Ausschluss des Bezugs- und Andienungsrechts der Aktionäre. Dadurch soll die bestehende Ermächtigung aufgehoben werden. Das bestehende Genehmigte Kapital soll von einem neuen in Höhe von 50 Mill. Euro abgelöst werden. Des Weiteren soll die Gesellschaft ermächtigt werden, Options- und/oder Wandelschuldverschreibungen auszugeben, mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Hierfür soll ein Bedingtes Kapital in Höhe von 20 Mill. Euro bereitgehalten werden. Die bestehende Ermächtigung zur Ausgabe von Finanzinstrumenten sowie das bestehende Bedingte Kapital der Gesellschaft soll aufgehoben werden. Dem Abschluss zu einem Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag zwischen der Rheinmetall AG und der Rheinmetall Eastern Markets GmbH zu Gunsten der Rheinmetall AG soll zugestimmt werden. Dem Abschluss von neun Änderungsvereinbarungen zu bestehenden Unternehmensverträgen soll ebenfalls zugestimmt werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| Hannover Rück SE | ord. HV | 07.05.2014 | 11:00 | 30175 Hannover | Theodor-Heuss-Platz 1-3, im HCC Hannover Congress Centrum (Kuppelsaal) | 26.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Hannover Rück SE stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Hannover Rück SE hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 456 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 361,79 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 94,21 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. Der Änderung eines bestehenden Gewinnabführungsvertrags soll zugestimmt werden. | ||||||
| HOCHTIEF AG | ord. HV | 07.05.2014 | 10:30 | 45131 Essen | Norbertstraße 2, in der Grugahalle | 24.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der HOCHTIEF AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die HOCHTIEF AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 115,5 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 103,96 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 11,54 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Die Gesellschaft soll neu ermächtigt werden, eigene Aktien aufzukaufen und zu verwenden unter Ausschluss des Bezugs- und Andienungsrechts der Aktionäre. Die Ermächtigung soll die Einziehung erworbener eigener Aktien und Kapitalherabsetzung umfassen. Die bestehende Ermächtigung eigene Aktien aufzukaufen und zu verwenden soll ab Wirksamwerden der neuen Ermächtigung aufgehoben werden. Der Unternehmensgegenstand der Gesellschaft soll insgesamt neu gefasst werden, um hierdurch allen im Konzern ausgeübten Arbeitsgebieten angemessen Rechnung zu tragen. Des Weiteren soll dem Abschluss von neun Beherrschungsverträgen mit neun Tochtergesellschaften der HOCHTIEF AG zugestimmt werden. Dem Abschluss von sechs Änderungsvereinbarungen zu bestehenden Gewinnabführungsverträgen soll ebenfalls zugestimmt werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| FUCHS PETROLUB SE | ord. HV | 07.05.2014 | 10:00 | 68161 Mannheim | Rosengartenplatz 2, im Congress Center Rosengarten, Mozartsaal | 26.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der FUCHS PETROLUB SE stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die FUCHS PETROLUB SE hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 129,53 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 97,03 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 32,5 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Das Grundkapital der Gesellschaft soll aus Gesellschaftsmitteln von derzeit 70,98 Mill. Euro um 70,98 Mill. Euro durch Ausgabe von je 35.490.000 neuen auf den Inhaber lautenden Stamm- und Vorzugsaktien auf 141,96 Mill. Euro erhöht werden. Das bestehende Genehmigte Kapital soll von einem neuen in Höhe von 35,49 Mill. Euro abgelöst werden. Des Weiteren soll der Änderung eines bestehenden Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrags zwischen der FUCHS PETROLUB SE und der FUCHS Finanzservice GmbH zugestimmt werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| LEONI AG | ord. HV | 08.05.2014 | 10:00 | 90471 Nürnberg | in der Frankenhalle der NürnbergMesse GmbH, Messezentrum | 27.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der LEONI AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die LEONI AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 33,56 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 32,67 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 0,89 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Die Billigung des Systems zur Vergütung des Vorstands soll beschlossen werden. Des Weiteren soll den Änderungen der Ergebnisabführungsverträge mit der LEONI Bordnetz-Systeme GmbH und der LEONI Kabel Holding GmbH zugestimmt werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| Bilfinger SE | ord. HV | 08.05.2014 | 10:00 | 68161 Mannheim | Rosengartenplatz 2, im Congress Center Rosengarten, Musensaal | 28.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Bilfinger SE stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Bilfinger SE hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 138,07 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 132,47 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 5,6 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Dem Abschluss zu einem Gewinnabführungsvertrag zwischen der Bilfinger SE und der Bilfinger Efficiency GmbH zu Gunsten der Bilfinger SE soll zugestimmt werden. Das bestehende Genehmigte Kapital soll aufgehoben werden. Ein neues Genehmigtes Kapital in Höhe von 69 Mill. Euro (Genehmigtes Kapital 2014) soll geschaffen werden, mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| MTU Aero Engines AG | ord. HV | 08.05.2014 | 10:00 | 81925 München | Arabellastraße 6, The Westin Grand München, Eingang Ballsaal Foyer | 27.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der MTU Aero Engines AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die MTU Aero Engines AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 131,86 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 68,66 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 63,2 Mill. Euro in die Gewinnrücklagen eingestellt werden. Die Altersgrenze für Aufsichtsratsmitglieder soll ersatzlos aus der Satzung gestrichen werden. Eine Altersgrenze von 72 Jahren soll in die Geschäftsordnung aufgenommen werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| Talanx AG | ord. HV | 08.05.2014 | 10:30 | 30175 Hannover | Theodor-Heuss-Platz 1-3, im HCC Hannover Congress Centrum (Kuppelsaal) | 27.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Talanx AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Talanx AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 611,47 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 303,36 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 308,11 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Dem Änderungsvertrag zu einem bestehenden Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag mit der Talanx Asset Management GmbH soll zugestimmt werden. | ||||||
| HUGO BOSS AG | ord. HV | 13.05.2014 | 10:00 | 70629 Stuttgart | im Internatiomalen Congresszentrum Stuttgart ICS, Messepiazza, Saal C1 | 02.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der HUGO BOSS AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die HUGO BOSS AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 235,14 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 230,51 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 4,62 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Das bestehende Genehmigte Kapital der Gesellschaft soll aufgehoben werden. Ein neues Genehmigtes Kapital in Höhe von 35,2 Mill. Euro (Genehmigtes Kapital 2014) soll geschaffen werden, mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| Symrise AG | ord. HV | 14.05.2014 | 10:00 | 37603 Holzminden | Sollingstraße 101, in der Stadthalle Holzminden | 02.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Symrise AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Symrise AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 165,57 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 82,72 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 82,85 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Die Billigung des Systems zur Vergütung des Vorstands soll beschlossen werden. Des Weiteren soll dem Abschluss von vier Änderungsverträgen zu bestehenden Beherrschungs- und Gewinnabführungsverträgen bzw. Ergebnisabführungsverträgen zugestimmt werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| MAN SE | ord. HV | 15.05.2014 | 10:00 | 30521 Hannover | auf dem Messegelände der Deutsche Messe AG, Eingang Nord, Hallen 2 und 3 | 17.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der MAN SE stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die MAN SE hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 20,66 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 20,59 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 0,07 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Dem Abschluss des D&O Vergleichs ISAR zwischen der Allianz Global Corporate & Specialty AG, der AIG Europe Ltd., der HDI Gerling Industrie Versicherung AG, der CNA Insurance Company Limited, der Chubb Insurance Company of Europe S.E. und der MAN SE vom 26. September /04. Oktober 2013 soll zugestimmt werden. Den Individualvergleichen mit ehemaligen Vorstandsmitgliedern soll ebenfalls zugestimmt werden. Des Weiteren sollen vier Änderungsvereinbarungen zu bestehenden Beherrschungs- und Gewinnabführungsverträgen beschlossen werden. | ||||||
| Wacker Chemie AG | ord. HV | 15.05.2014 | 10:00 | 81829 München | Am Messesee 6, im Internationalen Congress Center München (ICM), auf dem Messegelände München-Riem | 02.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Wacker Chemie AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Wacker Chemie AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 636,15 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 24,84 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 611,31 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Des Weiteren soll den Änderungen von bestehenden Ergebnisabführungsverträgen zwischen der Wacker Chemie AG und verschiedenen Tochtergesellschaften zugestimmt werden. | ||||||
| DMG MORI SEIKI AKTIENGESELLSCHAFT | ord. HV | 16.05.2014 | 10:00 | 33602 Bielefeld | Willy-Brandt-Platz 1, in der Stadthalle Bielefeld, Saal 1 | 04.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der DMG MORI SEIKI AKTIENGESELLSCHAFT stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die DMG MORI SEIKI AKTIENGESELLSCHAFT hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 39,45 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 39,41 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 0,04 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Den Nachtragsvereinbarungen zu bestehenden Unternehmensverträgen soll zugestimmt werden. Ein Genehmigtes Kapital in Höhe von 102,46 Mill. Euro (Genehmigtes Kapital 2014) soll geschaffen werden, mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| ElringKlinger AG | ord. HV | 16.05.2014 | 10:00 | 70174 Stuttgart | Berliner Platz 1-3, im Hegelsaal des Kultur- und Konngresszentrums Liederhalle, Stuttgart | 04.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der ElringKlinger AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die ElringKlinger AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 31,68 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in voller Höhe als Dividende ausgezahlt werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. | ||||||
| Evonik Industries AG | ord. HV | 20.05.2014 | 10:00 | 45131 Essen | Norbertstraße, in der Grugahalle | 07.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Evonik Industries AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Evonik Industries AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 907,5 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 466 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 441,5 Mill. Euro in die Gewinnrücklagen eingestellt werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. Die Billigung des Systems zur Vergütung des Vorstands soll beschlossen werden. Das bestehende Genehmigte Kapital 2013 der Gesellschaft soll aufgehoben werden. Ein neues Genehmigtes Kapital in Höhe von 116,5 Mill. Euro (Genehmigtes Kapital 2014) soll geschaffen werden, mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Des Weiteren soll die Gesellschaft ermächtigt werden, Options- und/oder Wandelanleihen auszugeben, ebenfalls mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Hierfür soll ein Bedingtes Kapital in Höhe von 37,28 Mill. Euro (Bedingtes Kapital 2014) bereitgehalten werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| Aareal Bank AG | ord. HV | 21.05.2014 | 10:30 | 65189 Wiesbaden | Kurhausplatz, im Kurhaus Wiesbaden | 09.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Aareal Bank AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Aareal Bank AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 49,89 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 44,89 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 5 Mill. Euro in die Gewinnrücklagen eingestellt werden. Die bestehende Ermächtigung zur Ausgabe von Wandelschuldverschreibungen sowie das zugehörige Bedingte Kapital sollen aufgehoben werden. Der Vorstand soll zur Ausgabe von Genussrechten mit oder ohne Wandlungsrecht ermächtigt werden, mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Hierfür soll ein Bedingtes Kapital in Höhe von 89,79 Mill. Euro (Bedingtes Kapital 2014) bereitgehalten werden. Die Billigung des Systems zur Vergütung des Vorstands soll beschlossen werden. Die Variable Vergütung gemäß § 25a Abs. 5 KWG soll erhöht werden. Die Vergütung eines Aufsichtsratsausschusses soll neu geregelt werden. Die Hauptversammlung soll künftig auch Sachausschüttungen beschließen können. Des Weiteren soll zum Abschluss von neuen Änderungsvereinbarungen zu bestehenden Beherrschungs- und Gewinnabführungsverträgen zugestimmt werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| NORMA Group SE | ord. HV | 21.05.2014 | 10:00 | 60329 Frankfurt am Main | Mainzer Landstraße 37-39, im DVFA Center im Signaris Gebäude | 09.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der NORMA Group SE stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die NORMA Group SE hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 62,78 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Gewinn soll in Höhe von 22,3 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt, in Höhe von 30 Mill. Euro in die Gewinnrücklagen eingestellt und in Höhe von 10,47 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. | ||||||
| Salzgitter AG | ord. HV | 22.05.2014 | 11:00 | 38102 Braunschweig | Leonhardplatz, in der Stadthalle Braunschweig | 14.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Salzgitter AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Salzgitter AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 12,1 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 10,82 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 1,28 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. | ||||||
| Klöckner & Co SE | ord. HV | 23.05.2014 | 10:30 | 40474 Düsseldorf | Stockumer Kirchstraße 61, im Congress Center Düsseldorf (CCD Ost), Messe Düsseldorf | 11.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Klöckner & Co SE stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Des Weiteren soll zwischen der Klöckner & Co SE und zwei Gesellschaften, der Klöckner European Operations GmbH und der Klöckner Shared Services GmbH, jeweils ein Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag zu Gunsten der Klöckner & Co SE abgeschlossen werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| Airbus Group N.V. | ord. HV | 27.05.2014 | 14:00 | NL-1072 LH Amsterdam | Ferdinand Bolstraat 333, im Hotel Okura Amsterdam | |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Airbus Group N.V. stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Airbus Group N.V. hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Gewinn in Höhe von 1.465 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 0,75 Euro je Aktie als Dividende ausgezahlt werden, der verbleibende Betrag soll in die Gewinnrücklahen eingestellt werden. Die Vergütung des Aufsichtsrats soll neu geregelt werden. Der Vorstand soll ermächtigt werden Bezugsrechte auf Aktien für ein Mitarbeiterbeteiligungsprogramm sowie für einen leistungsorientierten Langzeitvergütungsplan auszugeben. Des Weiteren soll der Vorstand zur Ausgabe von Aktien sowie zur Ausgabe von Bezugsrechten auf Aktien ermächtigt werden, zum Zwecke der Fiananzierung der Gesellschaftwerden und mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Die Gesellschaft soll neu ermächtigt werden, eigene Aktien aufzukaufen. Dadurch soll die bestehende Ermächtigung aufgehoben werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| KUKA AG | ord. HV | 28.05.2014 | 10:00 | 86159 Augsburg | Gögginger Straße 10, im Kongresszentrum Kongress am Park Augsburg (nachfolgend Kongresshalle) | 14.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der KUKA AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die KUKA AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 34,6 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 10,17 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 24,43 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Die Gesellschaft soll ermächtigt werden, eigene Aktien aufzukaufen und zu verwenden unter Ausschluss des Bezugs- und Andienungsrechts der Aktionäre. Dadurch soll die bestehende Ermächtigung aufgehoben werden. Der Vorstand soll weiter ermächtigt werden erworbene eigene Aktien zwecks Kapitalherabsetzung einzuziehen. Das bestehende Bedingte Kapital 2013 soll auf 6,45 Mill. Euro reduziert werden. Des Weiteren soll die Gesellschaft ermächtigt werden, Options- oder Wandelanleihen, Genussrechte sowie Gewinnschuldverschreibungen (bzw. Kombinationen dieser Instrumente) auszugeben, mit der Möglichkeit zum Ausschluss des Bezugsrechts. Hierfür soll ein Bedingtes Kapital in Höhe von 33,49 Mill. Euro (Bedingtes Kapital 2014) bereitgehalten werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| Fraport AG | ord. HV | 30.05.2014 | 10:00 | 65929 Frankfurt am Main | Pfaffenwiese 301, in der Jahrhunderthalle Frankfurt | 17.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 115,37 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 115,27 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 0,1 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| STADA Arzneimittel AG | ord. HV | 04.06.2014 | 10:00 | 60327 Frankfurt am Main | Ludwig-Erhard-Anlage 1, im Congress Center Messe Frankfurt, Congress Ebene C2, Saal Harmonie | 24.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der STADA Arzneimittel AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die STADA Arzneimittel AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 116,58 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 39,83 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 76,75 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Des Weiteren soll den Neufassungen bestehender Beherrschungs- und Gewinnabführungsverträgen soll zugestimmt werden. | ||||||
| Gerry Weber International AG | ord. HV | 04.06.2014 | 10:00 | 33790 Halle/Westfalen | Weststraße 14, im GERRY WEBER Event-Center, am GERRY WEBER Stadion | 23.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Gerry Weber International AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Gerry Weber International AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 46,16 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 34,43 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 11,73 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. | ||||||
| TecDAX | ||||||
| Dialog Semiconductor PLC | ord. HV | 01.05.2014 | 09:00 | E1W 1AA London | St Katharine's Way, Tower Bridge House, in den Räumlichkeiten der Reynolds Porter Chamberlain LLP | 28.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Dialog Semiconductor PLC stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Vergütung des Aufsichtsrats soll neu geregelt werden. Die Wiederbestellung sowie die Art und Höhe der Vergütung des Abschlussprüfers soll beschlossen werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. Der Vorstand soll zur Ausgabe von bis zu 23.689.640 Aktien ermächtigt werden, mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Des Weiteren soll der Vorstand zur Aktienausgabe im Rahmen einer Bezugsrechtsemission ermächtigt werden, ebenfalls mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Die Mitteilungsfrist für außerordentliche Hauptversammlungen soll künftig 14 Tage betragen. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| PSI AG | ord. HV | 06.05.2014 | 10:00 | 10623 Berlin | Fasanenstraße 85, im Konferenzzentrum im Ludwig Erhard Haus | 26.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der PSI AG für Produkte und Systeme der Informationstechnologie stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Der Bilanzgewinn soll in voller Höhe von 0,64 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. | ||||||
| Drägerwerk AG & Co. KGaA | ord. HV | 09.05.2014 | 10:00 | 23554 Lübeck | Willy-Brandt-Allee 10, in der Lübecker Musik- und Kongresshalle | 26.03.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Drägerwerk AG & Co. KGaA stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Drägerwerk AG & Co. KGaA hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 386,32 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 13,26 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 373,06 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Des Weiteren soll zwischen der Drägerwerk AG & Co. KGaA und der Dräger Holding International GmbH ein Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag zu Gunsten der Drägerwerk AG & Co. KGaA abgeschlossen werden. | ||||||
| freenet AG | ord. HV | 13.05.2014 | 10:00 | 20355 Hamburg | Am Dammtor/Marseiler Starße, im Congress Center Hamburg, Saal G | 01.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der freenet AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die freenet AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 335,25 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 185,62 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 149,64 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Die Gesellschaft soll neu ermächtigt werden, eigene Aktien aufzukaufen und zu verwenden unter Ausschluss des Bezugs- und Andienungsrechts der Aktionäre. Die Ermächtigung soll die Einziehung erworbener eigener Aktien und Kapitalherabsetzung einschließen. Dadurch soll die bestehende Ermächtigung aufgehoben werden. Im Rahmen des Erwerbs eigener Aktien soll die Ermächtigung zum Einsatz von Eigenkapitalderivaten beschlossen werden. Des Weiteren soll die Gesellschaft ermächtigt werden, Options- und/oder Wandelschuldverschreibungen auszugeben, unter Ausschluss des Bezugsrechts. Hierfür soll ein Bedingtes Kapital in Höhe von 12,8 Mill. Euro (Bedingtes Kapital 2014) bereitgehalten werden. Dadurch soll die bestehende Ermächtigung zur Ausgabe von Finanzinstrumenten sowie das bestehende Bedingte Kapital 2009 aufgehoben werden. | ||||||
| CompuGroup Medical AG | ord. HV | 14.05.2014 | 11:00 | 56070 Koblenz | Maria Trost 21, am Sitz der Gesellschaft - Innovationsforum | 04.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der CompuGroup Medical AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die CompuGroup Medical AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 20 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 17,4 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 2,6 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. Den Änderungen von Unternehmensverträgen zwischen der CompuGroup Medical AG und verschiedenen Tochtergesellschaften soll zugestimmt werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| AIXTRON SE | ord. HV | 14.05.2014 | 10:00 | 52062 Aachen | Monheimsallee 48, im Eurogress Aachen | 02.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der AIXTRON SE stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Gesellschaft soll ermächtigt werden, eigene Aktien aufzukaufen und zu verwenden unter Ausschluss des Bezugs- und Andienungsrechts der Aktionäre. Dadurch soll die bestehende Ermächtigung aufgehoben werden. Das bestehende Genehmigte Kapital 2011 der Gesellschaft soll aufgehoben werden. Ein neues Genehmigtes Kapital in Höhe von 45,88 Mill. Euro (Genehmigtes Kapital 2014) soll geschaffen werden, mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| Software AG | ord. HV | 16.05.2014 | 10:00 | 64283 Darmstadt | Schlossgraben 1, im darmstadtium - Wissenschafts- und Kongresszentrum | 04.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Software AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Software AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 136,04 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 36,28 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 99,77 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Des Weiteren soll zwischen der Software AG und der IDS Scheer EMEA GmbH ein Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag zu Gunsten der Software AG abgeschlossen werden. | ||||||
| Nemetschek AG | ord. HV | 20.05.2014 | 10:00 | 80636 München | Lazarettstraße 33, im Konferenzzentrum der Hanns-Seidel-Stiftung, Franz Joseph Strauß-Saal | 08.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Nemetschek AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Nemetschek AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 63,06 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 12,51 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 50,55 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Die Gesellschaft soll ermächtigt werden, eigene Aktien aufzukaufen und zu verwenden unter Ausschluss des Bezugs- und Andienungsrechts der Aktionäre. Des Weiteren soll zu zwei Änderungsvereinbarungen zu bestehenden Gewinnabführungsverträgen zugestimmt werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| Telefónica Deutschland Holding AG | ord. HV | 20.05.2014 | 10:00 | 80339 München | Theresienhöhe 15, in der Alten Kongresshalle | 09.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Telefónica Deutschland Holding AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Telefónica Deutschland Holding AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe 4.140,65 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 524,96 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 3.615,68 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Die folgende Beschlussfassungen sollen erst nach der Erteilung der kartellrechtlichen Freigabe des Erwerbs von E-plus wirksam werden. Der Aufsichtsrat soll künftig aus insgesamt 16 Mitgliedern bestehen, von denen acht von der Hauptversammlung und acht von den Arbeitnehmern gewählt werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. Das Grundkapital der Gesellschaft soll von derzeit 1.116,95 Mill. Euro gegen Bareinlage um bis zu 3.700 Mill. Euro durch Ausgabe von bis zu 3.700 Mill Aktien auf bis zu 4.816,95 Mill. Euro erhöht werden. Dieser Kapitalerhöhungsbeschluss soll nur zu Tragen kommen, wenn nicht sichergestellt werden kann, dass die von der außerordentlichen Hauptversammlung vom 11. Februar 2014 beschlossen Kapitalerhöhung bis zum Ablauf des 10. August 2014 zur Eintragung in das Handelsregister angemeldet werden kann. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| Drillisch AG | ord. HV | 21.05.2014 | 10:00 | 60325 Frankfurt am Main | Palmengartenstraße 11, im Gesellschaftshaus Palmengarten | 09.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Drillisch AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Drillisch AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 408,39 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 76,8 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 331,59 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Die Gesellschaft soll ermächtigt werden, eigene Aktien aufzukaufen und zu verwenden unter Ausschluss des Bezugs- und Andienungsrechts der Aktionäre. Im Rahmen des Erwerbs eigener Aktien soll die Ermächtigung zum Einsatz von Derivaten beschlossen werden. Dadurch sollen die bestehenden Ermächtigungen aufgehoben werden Das bestehende Genehmigte Kapital soll von einem neuen in Höhe von 23,4 Mill. Euro (Genehmigtes Kapital 2014) abgelöst werden. Des Weiteren soll die Gesellschaft ermächtigt werden, Options- und Wandelschuldverschreibungen, Genussrechte und/oder Gewinnschuldverschreibungen bzw. Kombinationen dieser Instrumente auszugeben. Hierfür soll ein Bedingtes Kapital in Höhe von 17,6 Mill. Euro (Bedingtes Kapital 2014) bereitgehalten werden. Einer Änderungsvereinbarung zu einem bestehenden Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrag soll zugestimmt werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| Pfeiffer Vacuum Technology AG | ord. HV | 22.05.2014 | 14:00 | 35578 Wetzlar | Brühlsbachstraße 2B, in der Stadthalle | 11.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Pfeiffer Vacuum Technology AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Pfeiffer Vacuum Technology AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 92,41 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 26,15 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 66,26 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Des Weiteren soll die Gesellschaft ermächtigt werden, Options- oder Wandelschuldverschreibungen, Genussrechte oder Gewinnschuldverschreibungen auszugeben. Hierfür soll ein Bedingtes Kapital in Höhe von 6,32 Mill. Euro bereitgehalten werden. Der Änderung des Ergebnisabführungsvertrags mit der Pfeiffer Vacuum GmbH soll zugestimmt werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| United Internet AG | ord. HV | 22.05.2014 | 11:00 | 60313 Frankfurt am Main | Opernplatz 1, in der Alten Oper, Mozartsaal | 09.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der United Internet AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die United Internet AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 220,51 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 77,5 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 143 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Die Gesellschaft soll ermächtigt werden, eigene Aktien aufzukaufen und zu verwenden unter Ausschluss des Bezugs- und Andienungsrechts der Aktionäre. Die bestehende Ermächtigung zur Ausgabe von Options- und/oder Wandelschuldverschreibungen sowie das bestehende Bedingte Kapital 2010 sollen aufgehoben werden. Die Gesellschaft soll neu ermächtigt werden, Options- und/ Wandelschuldverschreibungen auszugeben. Hierfür soll ein Bedingtes Kapital in Höhe von 30 Mill. Euro (Bedingtes Kapital 2014) bereitgehalten werden. Des Weiteren soll der Änderung zu bestehenden Gewinnabführungsverträgen, den Abschlüssen zu Beherrschungsverträgen und den Abschlüssen zu Gewinnabführungsverträgen, jeweils zu Gunsten der United Internet AG, zugestimmt werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| MorphoSys AG | ord. HV | 23.05.2014 | 10:00 | 80636 München | Lazarettstraße 33, im Konferenzzentrum München, Hanns-Seidel-Stiftung | 11.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der MorphoSys AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Der Bilanzgewinn soll in voller Höhe von 17,22 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Die bestehenden Bedingten Kapitalien 1999/I und 2008/II der Gesellschaft sollen aufgehoben werden. Das bestehende Bedingte Kapital 2003/II soll von derzeit 0,73 Mill. Euro auf 0,35 Mill. Euro reduziert werden. Ein neues Genehmigtes Kapital in Höhe von 2,62 Mill. Euro (Genehmigtes Kapital 2014/I) soll geschaffen werden, mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. Die Gesellschaft soll ermächtigt werden, eigene Aktien aufzukaufen und zu verwenden unter Ausschluss des Bezugs- und Andienungsrechts der Aktionäre. Die Vergütung des Aufsichtsrats soll neu geregelt werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| XING AG | ord. HV | 23.05.2014 | 10:00 | 20355 Hamburg | Holstenwakll 12, in der Handwerkskammer Hamburg | 15.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der XING AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die XING AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 10,06 Mill. Euro erwirtschaftet und einen Betrag von 14 Mill. Euro aus der Auflösung vorhandener Gewinnrücklagen, insgesamt also 24,06 Mill. Euro zur Verwendung zur Verfügung. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 23,43 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 0,63 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. Die Vergütung des Aufsichtsrats soll neu geregelt werden. Das bestehende Genehmigte Kapital soll von einem neuen in Höhe von 2,8 Mill. Euro (Genehmigtes Kapital 2014) abgelöst werden. Das bestehende Bedingte Kapital 2006/I und das bestehende Bedingte Kapital 2009 sollen aufgehoben werden. Des Weiteren soll die Gesellschaft ermächtigt werden, Options- und/oder Wandelschuldverschreibungen auszugeben, mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Hierfür soll ein Bedingtes Kapital in Höhe von 1,12 Mill. Euro (Bedingtes Kapital 2014) bereitgehalten werden. Dadurch soll die bestehende Ermächtigung sowie das zugehörige Bedingte Kapital aufgehoben werden. Die Gesellschaft soll ermächtigt werden, eigene Aktien aufzukaufen und zu verwenden unter Ausschluss des Bezugs- und Andienungsrechts der Aktionäre. Dadurch soll die bestehende Ermächtigung aufgehoben werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| SMA Solar Technology AG | ord. HV | 27.05.2014 | 10:00 | 34119 Kassel | Friedrich-Ebert-Straße 152, im Kongress Palais Kassel - Stadthalle | 14.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der SMA Solar Technology AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Der Bilanzgewinn soll in voller Höhe von 492,4 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Die Billigung des Systems zur Vergütung des Vorstands soll beschlossen werden. | ||||||
| QSC AG | ord. HV | 28.05.2014 | 10:00 | 50667 Köln | Martinstraße 29-37, im Gürzenich in Köln | 14.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der QSC AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die QSC AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 35,05 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 12,41 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 22,64 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| Nordex SE | ord. HV | 03.06.2014 | 11:00 | 18055 Rostock | Lange Straße 40, im Konferenzzentrum des Radisson Blu Hotels | 25.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Nordex SE stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Das bestehende Genehmigte Kapital I der Gesellschaft soll aufgehoben werden. Ein neues Genehmigtes Kapital in Höhe von 16,1 Mill. Euro (Genehmigtes Kapital I) soll geschaffen werden, mit der Möglichkeit zum Bezugsrechtsausschluss. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| Bechtle AG | ord. HV | 05.06.2014 | 10:00 | 74072 Heilbronn | Allee 28, im Konzert- und Kongresszentrum Harmonie | 24.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Bechtle AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die Bechtle AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 23,1 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in voller Höhe als Dividende ausgezahlt werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. Das bestehende Genehmigte Kapital soll von einem neuen in Höhe von 10,5 Mill. Euro abgelöst werden. Des Weiteren soll der Änderung des Ergebnisabführungsvertrags zwischen der Bechtle AG und der Bechtle E-Commerce Holding AG zugestimmt werden. | ||||||
| Kontron AG | ord. HV | 05.06.2014 | 10:00 | 86199 Augsburg | Bürgermeister-Ulrich-Straße 90, im VIP-Bereich der SGL Arena | 24.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der Kontron AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Der Firmensitz soll nach Augsburg verlegt werden. Der Unternehmensgegenstand soll redaktionell an die aktuellen technischen Gegebenheiten angepasst und um die Erbringung mit der Kerngeschäftstätigkeit im Zusammenhang stehenden Dienstleistungen ergänzt werden. Die Vergütung des Aufsichtsrats soll neu geregelt werden. Die Satzung der Gesellschaft soll um eine Regelung betreffend die Gewinnverteilung, insbesondere die Möglichkeit anstelle oder neben Barausschüttungen auch Sachausschüttungen zu beschließen, ergänzt werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
| LPKF Laser & Electronics AG | ord. HV | 05.06.2014 | 10:00 | 30175 Hannover | Theodor-Heuss-Platz 1-3, im Hannover Congress Centrum | 24.04.2014 |
| Auf der Agenda der ordentlichen HV der LPKF Laser & Electronics AG stehen zunächst die üblichen TOP wie die Vorlage des Jahresabschlusses und die Entlastung der Gremien. Die LPKF Laser & Electronics AG hat im abgelaufenen Geschäftsjahr einen Bilanzgewinn in Höhe von 17,09 Mill. Euro erwirtschaftet. Der Bilanzgewinn soll in Höhe von 5,57 Mill. Euro als Dividende ausgezahlt und in Höhe von 11,52 Mill. Euro auf neue Rechnung vorgetragen werden. Die Billigung des Systems zur Vergütung des Vorstands soll beschlossen werden. Die Vergütung des Aufsichtsrats soll neu geregelt werden. Wahlen zum Aufsichtsrat sollen stattfinden. Das bestehende Genehmigte Kapital soll von einem neuen in Höhe von 11,13 Mill. Euro abgelöst werden. Zudem sollen mehrere Satzungsänderungen beschlossen werden. | ||||||
People
Axel Springer is trimming back the number of Directors on the Board from the present six to four. Former CFO Lothar Lanz’s move to the Supervisory Board had already been announced. Ralph Büchi who up to now had been Director of the Board in charge of international business is quitting to become President International of the publishing house’s international business in Zurich.
Elke Strathmann is set to leave Continental’s Board of Directors by the end of the year. Her contract of 2012 with the manufacturer of automobile accessories and producer of tyres will not be renewed. When questioned by VIP eV as to the reasons for this decision, the President of the Board of Directors replied ‘the team spirit must prevail’. She will be succeeded no later than early 2015 by new head of human resources Ariane Reinhart who will contribute her experience with VOLKSWAGEN.
Simone Menne is joining the Supervisory Board of Deutsche Post. This makes the Lufthansa CFO the second woman representing capital to be on the transport and logistic services company Supervisory Board. The agenda of the shareholders’ meeting called for May 27 indicates that Menne will replace 72-year-old Hero Brahms who is resigning for reasons of age.
Marion Schick is no longer with Deutsche Telekom with effect from end April. The decision, motivated by personal reasons of health, was made by Schick and accepted by all. The Supervisory Board has expressed its deep regret. There had been speculation within the company for some time as to Schick’s capability of performing her duties, indeed her appointment in May 2012 did not meet with universal approval. The head of human resources has been unwell for some time and lately her duties had been taken on by Head of Privacy Thomas Kremer.
The call for the shareholders’ meeting of Evonik Industries for May 20, states that Peter Bettermann will be succeeded on the Supervisory Board by Prof. Barbara Ruth Albert. Bettermann’s resignation, effective from June 30, calls for a new shareholders’ representative to be elected. According to the letter, Albert’s term should be effective from July 1 until when Bettermann’s term on the board would have ended in 2018.
Axel Herberg was elected to the Supervisory Board of Gerresheimer, producer of packaging material, during the last shareholders’ meeting on April 30. The firm’s former CEO will not, however, yet chair the board, his appointment to the top slot is envisaged for 2015 when Gerhard Schulze will resign for reasons of age.
One of the points on the agenda of the SAP general shareholders meeting, published on April 14 and called for May 21 in Mannheim, regards the conversion to a European joint stock company. At the same time, co-CEO Jim Hagemann Snabe will seek election to the Supervisory Board, skipping the cooling-off period, leaving Bill McDermott to guide the company alone.
Centrotec: unscripted exit
After the resignation of Gert-Jan Huisman, chairman of the board of SDax listed Centrotec AG, the tasks of CEO have been shouldered by CFO Thomas Kneip and boardroom member Christoph Traxler. Centrotec CFO since 2014, Kneip has gathered a wealth of managerial experience from inter alia Siemens, VDO, Centrosolar and McKinsey.
Former CEO Huismann wished to resign in early April with immediate effect and in agreement with the company, as the Supervisory Board confirmed. His decision was motivated by differences of opinion as to business policies. After almost 15 years on the Board of Directors of the supplier of technology for heating and conditioning, Huismann will continue with the company in a consultancy role.
Alphaform: new top management
For 3-D printing specialist Alphaform AG, 2013 was not a good year. Turnover fell by 4.5%, EBT was down 0.8% to 5.8 million Euros and the per share yield of -1.16 Euros was equally negative, all attributable to single balance sheet factors. “With agreement on all sides” according to the company, the Supervisory Board annulled Thomas Vetter’s mandate – which would have expired at the end of 2014 – at the end of March. His place will be taken by Hans-Dieter Aberle, physicist, and expert in laser technology and printing in 3-D.
Thomas Vetter, engineer and former chairman of the Board of Directors had been at the helm of the company since 2008. He launched a large scale restructuring initiative in the second half of 2013 that his successor, Aberle, was involved in implementing in a consultancy capacity. For some years, Aberle has served as consultant manager for a number of SMEs in the mechanical field, including CEO of a machine tool manufacturer. The company is confident that it will soon rediscover the road to success.
Ströer: successor on the horizon
In the wake of Alfried Bührdel’s resignation from its Board of Directors at the end of March, SDax-listed Ströer Media AG has named his successor; Bernd Metzner will join the Board of Directors in mid June, with responsibility for finance. Metzner comes from the Döhler Gruppe where he had been CFO since 2011. Prior to that, he had occupied a series of managerial posts in Bayer AG where his duties involved the division and the flotation of Lanxess. Metzner will work within the team of Ströer Media AG’s Board of Directors comprising Udo Müller, CEO and Christian Schmalzl, COO.
As of now, there is no news regarding the future intentions of former CEO Bürhdel. After 16 years with Ströer, a specialist in open-air advertising, he decided to cut his contract a year short for personal reasons.
Campus
The Düsseldorf Bourse stands firm on the rules for delisting
Börse Düsseldorf is defending itself against the decision handed down by the German Federal Court on simplifying the rules for withdrawing from the stock market. Companies quoted in Düsseldorf will still in the future only be able to delist when a resolution has been passed by their shareholders’ meeting, and when they can present shareholders with a purchase offer in accordance with the law on share purchase and company acquisitions. The regulations on which the terms implemented by the majority of German stock exchanges are based do not lend legality to the protection of investors that stock exchange laws provides. As regards the Frosta ruling, the Federal Court (BGH) deems that delisting has no effect on the stock market price of a share. There was the recent case of a company announcing its intention of total delisting without there being any takeover bid. The upshot was a fall in the share price of 10% more or less. Furthermore, complains bourse management, BGH has deprived shareholders of any powers provided by private law to demand an audit of a joint stock company’s Board of Directors to delist. In October 2013 and as a spin-off of the Frosta ruling, BGH fundamentally overturned its case law on a company’s total delisting by distancing itself from the Macrotron case law in force since 2002 and instead espousing the concept according to which the resolution of the general meeting and pay back in cash were no longer required of share issuers.
The total number of objectors is on the wane
In 2013, more companies than ever shared their profits with their shareholders.
This year the general shareholders’ meeting agendas of an estimated 136 of the 160 DAX-, MDAX-, SDX-, and TecDAX-listed companies will propose distributing a dividend compared to the 128 companies in 2013. However, according to a survey conducted by FOM Hochschule, the figure of 37.3 thousand million Euros of profit that German companies will distribute to shareholders this year is only slightly more than last year’s total. An increase of 0.1% is indeed modest . By contrast, this is the fourth year running that the number of companies distributing a dividend has increased. The actual dividend volume of the over 650 Prime, General and Entry Standard listed companies is only slightly lower than the record figure reached in 2008 of 38,4 thousand million Euros. There has been a fall of just under 3% of dividends distributed by the DAX30 companies, weighted by the cuts in Deutsche Telekom, RWE and E.ON. Telekom lost its primacy as queen of dividends to Siemens, but the real surprise was the record set by MDAX and TecDax alone. As the survey states, 2014 reflects the upswing in optimism felt in the economic climate and in the stock market.
Dividends in 2014: who is paying most
136 of the 58 Dax, MDax, SDax and TecDax-listed companies are planning on distributing profits to shareholders in 2014 – total payouts come to roughly 37 thousand million Euros. This is the conclusion reached by a survey conducted by the Deutsches Institut für Portfolio-Strategien and the Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz. Munich Re leads the pack with 7.25 Euros per share followed by Rational (6 Euros) and Allianz (5,30). The category of highest increase is headed by Xing (539 %), with MAN a distant second (207%) and Deutsche Wohnen in third place with 62%. All told, companies are paying out more than ever whereas there has been a marked turndown in earnings.
The Biotech industry has run aground
In a recent report, Ernst & Young indicate that there was a 7% dip in turnover in the Biotech business in 2013 to some one thousand million Euros in 2013. Expenditure for R & D is also lower (- 6%).
Despite the 325 million Euros in funding that the biotechnology industry had available – an increase of 10% over 2012 – the state of funding is fraught with difficulties. Today’s figure seems a drop in the ocean compared to the 500 million Euros per year that were budgeted in the years before the crisis. The pinch is felt most in the area of research into active ingredients. Granted, German researchers have invented several technologies and substances appreciated all over the world, but the risk capital collected by German manufacturers is, on average at most 1.4 million dollars, against a figure 70% higher in the USA.
The research team involved point out that biotechnology will continuing to grow worldwide with a turnover forecast for 2020 of some 515 thousand million Euros. In 2010 it was still only 92 thousand million. If Germany is to stay in the running, it will have to foster investing in the sector of biotechnology and one way of doing that would be to grant capital gains tax exemption to private investors.
Capital News
In the course of its upcoming shareholders’ meeting in Bielefeld on May 16 next, machine tool manufacturer DMG MORI SEIKI will table a motion for an anticipatory resolution. The present authorised capital, due to run until May 2017, has been largely used up, as is pointed out in the call for the meeting. The new authorisation should increase the share capital nominally to 102.5 million Euros. Some 30 million Euros still remain from the authorized capital.
Vossloh: a new financial investor
Vossloh AG, the group specialised in railway infrastructures and technical support has a new major shareholder. Since its entrance in early March, the Franklin Mutual’s investment has grown to today’s stake of more than 3% of shares. Shortly beforehand, SDax listed Vossloh put 1.3 million shares from its own portfolio up for sale swelling its coffers by 91 million Euros paid by institutional investors, which should have been used to reduce its 200 or so million Euro liability. Vossloh had bought the stock in a move to keep the owner of Knorr Breme, Heinz Hermann Thiele at bay. Thiele had bought over part of the company, winning in the power struggle against the founder’s family. Today he owns 20% of the Vassloh shares and is Chair of the Supervisory Board.
Progress-Werk Oberkirch: double the revenue
Progress-Werk Oberkirch AG, Prime standard listed supplier to the automobile industry since 1989, has issued a bonded loan for more than 60 million Euros. Originally intended to be only for 30 million, its success was so resounding that it was doubled. The company intends using this fresh money to ensure more growth and extinguish the short term bank loans. The title is in four instalments with due dates at five or seven years.
Paion: The plot thickens
Pion AG, the biopharmaceutical group listed among the Prime Standards on the Frankfurt bourse announced its intention to raise capital by 60% (no less) by issuing 18.5 million shares. The company announced that its aim was to raise between 40 and 55 million Euros of fresh capital. The purchase price will be made known shortly before the expiry date is published. The company wishes to invest the money in developing the anaesthetic Remimazolam and preparing its launch onto the European and North American markets. This capital measure still has to be approved by the shareholders’ meeting called for May 15. Last January 2014 Paion issued 2.8 million shares garnering some 5 million Euros. Other funds have arrived by private placement. The present total number of shares is some 30.8 million.
Bauer: no dividend
In October last year SDax listed Bauer AG had warned its investors – now it’s official. Despite the growth in total profitability and the positive results of last year, the construction company has logged a negative result of more than 19 million Euros. This is why investors in Bauer AG will have to forego a dividend because the company does not intend touching the reserves. Last year’s dividend (for 2012) was still 0.30 Euro per share.
The slide into the red is attributed to a “series of individual factors” and immense pressure from the competition. Management is still optimistic for this year; the order book is reported to be in good health. The group’s funding is said to have been completely overhauled and the earnings after tax for 2014 are forecast at between 20 and 25 million Euros.
Director's Dealings
| Company | Person | Function | Buy / Sell | Total value in Euro | Number of shares | Datum |
| Deutsche Telekom AG | Höttges, Timotheus | MB-Head | B | 319.080 | 28.300 | 15.04.2014 |
| Deutsche Telekom AG | van Damme, Niek Jan | MB | B | 106.814 | 9.500 | 15.04.2014 |
| Deutsche Telekom AG | Dannenfeldt, Dr. Thomas | MB | B | 57.700 | 5.000 | 07.04.2014 |
| Drillisch Aktiengesellschaft | Brucherseifer, Marc | SB-Head | S | 16.200.000 | 600.000 | 02.04.2014 |
| E.ON SE | Schäfer, Klaus | MB | B | 11.733 | 841 | 08.04.2014 |
| E.ON SE | Winkel, Mike | MB | B | 11.231 | 816 | 25.03.2014 |
| GAGFAH S.A. | Edens, Wesley R. | MB | S | 1.705.211 | 155.727 | 01.04.2014 |
| GAGFAH S.A. | Nardone, Randal A. | MB | S | 1.037.633 | 94.761 | 01.04.2014 |
| GAGFAH S.A. | Zinnöcker, Thomas | MB-Head | B | 201.384 | 18.000 | 01.04.2014 |
| Henkel AG & Co. KGaA | Henkel, Christoph | B | 5.187.000 | 100.000 | 02.04.2014 | |
| Henkel AG & Co. KGaA | Henkel, Christoph | B | 6.514.000 | 100.000 | 02.04.2014 | |
| Klöckner & Co SE | Ketter, Marcus | MB | B | 104.790 | 9.566 | 01.04.2014 |
| Klöckner & Co SE | Lork, Karsten | MB | B | 96.059 | 8.769 | 01.04.2014 |
| Klöckner & Co SE | Partalis, William Anthony | MB | B | 105.710 | 9.650 | 01.04.2014 |
| Klöckner & Co SE | Rühl, Gisbert | MB-Head | B | 157.185 | 14.349 | 01.04.2014 |
| Kontron AG | FA-BER Vermögensverwaltungs-GmbH & Co. KG | B | 152.165 | 30.500 | 28.03.2014 | |
| LPKF Laser & Electronics Aktiengesellschaft | Bentz, Kai | MB | B | 9.060 | 600 | 14.04.2014 |
| Nordex SE | Maier, Dieter | SB | B | 10.200 | 1.000 | 15.04.2014 |
| Nordex SE | Maier, Dieter | SB | B | 10.100 | 1.000 | 15.04.2014 |
| PSI Aktiengesellschaft | Fuchs, Harald | MB | B | 8.138 | 600 | 20.03.2014 |
| QIAGEN N.V. | Schatz, Peer | MB-Head | Access | 0 | 41.381 | 28.03.2014 |
| QIAGEN N.V. | Schatz, Peer | MB-Head | S | 401.927 | 19.375 | 31.03.2014 |
| RATIONAL Aktiengesellschaft | Meister, Gabriella | B | 188.488 | 731 | 24.04.2014 | |
| RATIONAL Aktiengesellschaft | Meister, Gabriella | B | 26.811 | 104 | 23.04.2014 | |
| SAP AG | Brandt, Werner | MB | B | 53.988 | 950 | 17.04.2014 |
| Süss MicroTec AG | Averdung, Frank P. | MB-Head | B | 34.499 | 5.180 | 15.04.2014 |
| Süss MicroTec AG | Knopp, Michael | MB | B | 26.213 | 3.750 | 31.03.2014 |
| TUI AG | Teck Capital Management | S | 3.152.275 | 250.000 | 04.04.2014 | |
| TUI AG | Teck Capital Management | S | 491.858 | 39.666 | 07.04.2014 | |
| TUI AG | Teck Capital Management | S | 5.810.590 | 473.607 | 08.04.2014 | |
| TUI AG | Teck Capital Management | S | 37.560.000 | 3.000.000 | 03.04.2014 | |
| TUI AG | Teck Capital Management | S | 3.028.450 | 250.000 | 31.03.2014 | |
| TUI AG | Teck Capital Management | S | 4.935.040 | 400.000 | 01.04.2014 | |
| TUI AG | Teck Capital Management | S | 6.309.050 | 500.000 | 03.04.2014 | |
| TUI AG | Teck Capital Management | S | 5.042.680 | 400.000 | 02.04.2014 | |
| TUI AG | Teck Capital Management | S | 3.635.340 | 300.000 | 25.03.2014 | |
| TUI AG | Teck Capital Management | S | 2.069.087 | 170.000 | 26.03.2014 | |
| TUI AG | Teck Capital Management | S | 3.023.875 | 250.000 | 27.03.2014 | |
| TUI AG | Teck Capital Management | S | 3.016.900 | 250.000 | 28.03.2014 | |
| TUI AG | Teck Capital Management | S | 1.577.849 | 130.000 | 24.03.2014 | |
| United Internet AG | NBL Vermögensverwaltung GmbH & Co. KG | S | 10.183.675 | 295.049 | 03.04.2014 |
VIPsight Shareholders
in April
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M & A
R. Stahl: Face to face with the enemy
Weidmüller, producer of components for electrical connections is attempting to buy over R. Stahl, specialised in protection against explosions for a sum in excess of 300 million Euros. Prime-standard listed Stahl AG, however, opposes the bid which it perceives as hostile. Weidmüller already presented a takeover proposal at the beginning of April, but Stahl’s Board of Directors and major shareholders were unimpressed.
The Stahl and Zaiser families combined possess 51 percent of the shares and so are the company’s majority shareholders. R. Stahl acknowledges having received a number of offers but up to now the family consortium has always been steadfast with the company in rejecting them. Weidmüller had hoped that with this takeover it would create the “perfect combination for continued growth”.
Weidmüller products include plugs, links and boxes for major clients with a turnover in 2013 of some 640 million Euros. R. Stahl, instead supplies electrical control units, lights and apparatus for preventing electrical circuitry from exploding. Its turnover for 2013 was 304 million Euros.
Manz: recharged
In early April, high-tech engineering concern Manz acquired the mechanical division of Kemet Electronics Italy, a subsidiary of the US company Kemet Corporation. This transaction is intended to bolster Manz AG’s battery portfolio by getting access to battery manufacturer Arcotronics that Kemet took over in 2007. The deal provides for the transfer of 83 staff. No price for the asset deal was mentioned by either side. TecDAX listed Manz will finance the deal with revenue from an increase in capital dated November 2013.
According to the management of Manz the new subsidiary will be fully consolidated by the end of 2014 and contributing to the group with a turnover of some 15 million Euros. This deal gives Manz access to greater know-how in the cutting edge sector of winding technology for the manufacture of lithium ion batteries that are used in electromobility, for stationary energy accumulation and for electronic consumer goods. Indeed Manz perceives the same potential in the latter as there was at one time for the business of displays.
Baywa: apples on the move
Baywa, SDax-listed supplier of products for use in agriculture has acquired New Zealand fruit trader Apollo Apples for approximately 23 million Euros. The transaction was managed Baywa’s New Zealand subsidiary Turners & Growers. Still to come is the Monoplies Commission approval. According to a communiqué, Baywa funded the transaction from its own resources. With its 120 employees, Apollo posted a 2013 turnover of some 32 million Euros.
After the Turners & Growers take-over two years ago, the Apollo transaction is phase two of the international expansion project in New Zealand, one of the largest exporters of fruit in the world. With this acquisition, Baywa is claiming control of 35% of New Zealand apple exports. Major takeovers had a positive effect on both turnover and results during the previous year, with turnover growing by almost 50 percent to just under 16 thousand million Euros and EBIT up more than 18 percent to approximately 222 million Euros.
VIPsight maggio 2014
AZIENDE
La Deutsche Bank intende raddoppiare il massimo per una remunerazione variabile,
Nella convocazione all’assemblea generale della Deutsche Bank per il 22 maggio gli azionisti sono chiamati ad alzare il limite per la componente variabile della remunerazione per membri del CdA, e per dipendenti e membri di organi di società affiliate. Allo stesso momento gli stipendi di base per dipendenti con retribuzione alta dovrebbero crescere, per poter concedere gli importi finora garantiti anche in presenza di regole sui boni più severe. In questo modo si aumentano le retribuzioni di base per quei collaboratori che attualmente guadagno il doppio del loro fisso grazie alla componente variabile. Da gennaio 2014 in Germania i boni pagati nelle banche non possono essere superiori ad uno stipendio annuale. La decisione è stata presa nel 2013 dall’EU per dare una taglio agli eccessi retributivi osservati nei CdA delle banche. A certe condizioni i boni possono arrivare fino al doppio dello stipendio di base, se gli azionisti lo approvano espressamente. L’istituto di credito fa presente che il nuovo regolamento non produrrà un aumento automatico dei boni. In vista delle nuove regole comunitarie la Deutsche Bank è solo intenzionata a crearsi dei margini decisionali più flessibili. Da un controllo effettuato dall’autority competente (BaFin) risulta che la maggior parte degli istituti di credito non ha rispettato le nuove regola sulla limitazione dei boni.
Scania
Il 23 aprile Alecta, che con una partecipazione del 2,04 percento risulta essere dopo Volkswagen e figlia MAN il più grande azionista della Scania, ha rifiurtata l’offerta di 200 corone svedesi per ogni azioni della Scania oppure in totale 6,7 miliardi di Euro come non adeguato. VW non ha voluto commentare l’annuncio fatto dal fondo pensionistico svedese. Diversi azionisti Scania hanno rifiutato l’offerta perché troppo bassa, altri invece avrebbero voluto accettarla. Con AMF, Skandia, AP 4 e Investor AB il fronte del rifiuto svedese si somma adesso al 4,8 per cento. Un ruolo centrale per la riuscita dell’offerta Volkswagen spetta adesso alla Swedbank Robur, la quarta più grande azionista con una quota del 1,87 per cento, che possiede lo 0,34 percento dei voti e che finora non si è dichiarata. Se la Swedbank Robur dovesse rifiutare, la questione diventa difficile per la Volkswagen.
YOC: ottimismo per la pubblicità mobile
La YOC AG, fornitore di Mobile Advertising, affronta l’esercizio 2014 con ottimismo. Gli impegni di ristrutturazione presi dal nuovo CEO Dirk Kraus portano già primi frutti. Bisogna però ricordare che l’azienda quotata nel prime standard ha realizzato per il 2013 un fatturato di circa 26 milioni di Euro – il disavanzo è del 41 per cento. Il motivo principale, dice l’azienda, è da cercarsi nella vendita del ramo Mobile Technology, il cui fatturato è stato consolidato nel gruppo solo fino a metà del 2013 Anche l’EBITDA si trova con 4,5 milioni di Euro in deficit, pur migliorando del sei per cento rispetto all’anno precedente.
Il settore Media, colpito da perdite di fatturato, ha invece reagito alle misure di ristrutturazione con un aumento del risultato operativo rispetto all’anno precedente.
L’azienda prevede quindi un miglioramento dei risultati per il 2014, accompagnato dallo sviluppo di nuovi prodotti, dalla riduzione dei costi e da una gestione positiva dei problemi di vendita. Le nuove tecnologie e i nuovi prodotti saranno principalmente sviluppati nel settore del Programmatic Selling e dell’Audience Targeting. Il management intende pubblicare i numeri definitivi in un altro momento.
Nanogate: guscio prezioso, nocciolo forte
Dopo aver realizzato un fatturato ed un risultato record nel 2013 la nanogatre, quotata nel Entry Standard, fissa nuovi obiettivi di fatturato e decide di voler migliorare la propria profittabilità. Dopo un aumento di fatturato del 30 percento a 53 milioni e un EBITDA migliorato del oltre 8 per cento, quest’anno anche il dividendo crescerà del 10 per cento; la società propone 0,11 Euro.
Il management dello specialista per superfici intendo continuare la sua tendenza di crescita anche nel 2014. Secondo un commento dell’azienda pubblicato in occasione della presentazione del bilancio la maggiore redditività, la buona situazione di ordini e la conquista di nuovi mercati internazionali sono gli ingredienti di successo per entrare nella prossima fase di crescita. L’obiettivo è di fatturare a medio termine 100 milioni di Euro. Con una quota di capitale proprio di circa 49 percento e un indebitamento netto di soli 1,2 milioni di euro la Nanogate è ben preparata per fare i prossimi passi nella direzione della crescita. Nell’anno passato l’azienda ha anche aumentato il numero delle risorse; alla fine dello scorso anno contava 360 dipendenti.
The German Mittelstand
Per il Mittelstand, le PMI tedesche, il Crowdinvesting potrebbe diventare una vera opzione per il finanziamento.
Ultimamente in Germania il Crowdinvesting e il Crowdfunding stanno riscuotendo un successo crescente in Germania. Anche se frequentemente utilizzati come sinonimi, i due termini descrivono forme di finanziamento anche molto diverse. Nel caso del Crowdinvesting gli investitori diventano proprietari di quote godendo – come gli azionisti e i proprietari di titoli di godimento – dai profitti realizzati dall’azienda. Questa forma di investimento viene utilizzata soprattutto per il finanziamento di start-up. Il Crowdfunding è diverso: gli investitori non ricevono delle quote ma un corrispettivo che può essere valutato in denaro oppure pagato sotto forma di altre prestazioni in natura. Il Crowdfunding viene utilizzato in genere quando si tratta del finanziamento di un progetto caritativo o artistico.
Un esempio di successo per il crowdfunding è la produzione del film cinematografico “Stromberg – der Film”. Dopo il fallimento delle opzioni classiche di finanziamento l’azienda di produzione Brainpool ha puntato sul crowdfunding tramite internet. In breve tempo 3.300 piccoli investitori hanno investito un milione di Euro sapendo che il ritorno sarebbe dipeso dal numero degli spettatori che doveva essere superiore a un milione. Alla fine di marzo il film entrato nelle sale a metà febbraio aveva già registrato oltre 1,2 milioni di spettatori. Un successo con effetto segnale che conferirà al mercato del crowdfunding, ma anche a quello del crowdfunding una grande spinta in avanti-
Il volume di mercato del crowdinvesting basato sulla proprietà di quote aumenta molto rapidamente. Se - come rileva la Ludwig-Maximilians-Universität di Monaco - nel 2011 la cifra investita era ancora di 0,5 milioni di Euro, nel 2012 si parlava già di 5 milioni. L’Insitut für Mittelstandsforschung a Bonn comunica che nel 2013 i finanziamenti attraverso il canale del crowdinvesting sono arrivati a 10,6 milioni di Euro. Al momento il mercato è dominato da tre grandi piattaforme: Seedmatch, Innovestment e Companisto.
Se l’andamento del crowdinvesting continua di questo passo il Mittelstand tedesco potrebbe godere di prospettive interessanti, in particolare nelle nuove costituzioni di aziende e in progetti di investimento particolari. Ancora il fabbisogno di denaro e di tempo per la raccolta dei mezzi attraverso il crowdinvesting è (ancora) abbastanza ben gestibile. Il maggiore vantaggio per gli emittenti sembra essere che a differenza degli Stati Uniti la Germania non conosce ancora disposizioni legali per questa forma di approvvigionamento di capitale. La realizzazione costosa e impegnativa di un issue prospectus non è ancora prevista.
Ad oggi non si conosce alcun caso di progetto di start-up finanziato attraverso i portal di crowdinvesting che sia fallito. L’argomento è sicuramente forte anche se bisogna tenere in conto che le aziende così finanziate al momento sono poco più di 70. Gli esperti della Ludwig-Maximilians-Universität di Monaco non escludono quindi casi di insolvenza futuri. In tempi in cui le aziende giovani e poco capitalizzate non hanno quasi più nessuna possibilità di entrare in borsa, anche le PMI dovrebbero spendere qualche riflessione sulle forme alternative di finanziamento, come il crowdinvesting.
Buhlmann's Corner
Chi gestisce una società per azioni?
La regola vuole: il sovrano supremo, l’assemblea dei proprietari, l’assemblea generale. E lo vediamo bene: l’assemblea degli azionisti viene preparata, la si organizza in ogni dettagli, per riunirsi e discutere fino alla votazione che chiude l’evento.
In Germania vediamo come a causa di una sentenza ancora da confermare in ultima istanza (sentenza, per altro, di cui sanno in pochi!) nel 2013 la presenza di capitale nelle assemblee è scesa di un quinto, per raggiungere nell’anno successivo più o meno le medie di una volta.
Ma chi ha provocato questa oscillazione nelle presenze? A logica: gli azionisti.
In realtà sembra che siano stati i service provider che a causa della sentenza di cui parlavo prima temevano uno spostamento fondamentale di certe questioni di responsabilità. Dopo lunghe discussioni durante l’inverno si è capito che la questione legale non sarà mai chiarita: una delle parti è in bancarotta. A decidere sulle sorti delle assemblee generali, sulle presenze e sulle maggioranze sono quindi di provider e i giudici?
Bisogna dire che i partecipanti alle assemblee discutono (anche) di cose elementari – come nel caso di Lufthansa a fine aprile, dove la data dell’assemblea coincideva con l’ultimo giorno di lavoro del CEO. Il momento perfetto per parlare della profit situation tra cinque anni. Da domani questo signore lavorerà per l’industria farmaceutica e si interesserà dell’aeronautica solo leggendo i giornali.
Generalmente un’assemblea generale di oggi si svolge come segue: per 1-2 ore una presenza di capitale pari all’1 a 9 per cento discute sul dividendo, sull’approvazione dell’operato degli organi, sulle votazioni o anche su alcune modifiche da apportare allo statuto; le seguenti 4 – 6 ore sono tenute in piedi da una rappresentanza del 0,1% delle azioni. Mi chiedo: quali sono i parametri di pensiero di questi presidenti delle assemblee (e dei loro consulenti)?
Ogni decisione viene presa previa votazione. Gli azionisti presenti (in Germania tra 1 e 6000 persone) rappresentano a loro volta circa uno a due terzi del capitale. Tutto bene e tutto democratico. Ma la realtà è ancora una volta un’altra: continua ad essere più economico utilizzare un consulente/gestore che porta zitto zitto i voti in votazione. In Germania queste figure tengono da 40 a 90% in un’unica scheda e votano secondo istruzione. Ovviamente non partecipano al dibattito, anzi non possono partecipare perché potrebbero stancarsi troppo e perdersi la votazione.
A chi ha delle difficoltà di calcolo e si domanda da dove vengono le ultime percentuali sedute in sala posso svelare un trucco. Quando la partecipazione viene incentivata con un premio di presenza succede che la presenza supera il 100% delle azioni. Non dimenticherò mai il caso quando si contava una presenza del 103%, verbalizzata e suggellata dal Notaio (judex non …). Lo stesso treausurer ordinò il pagamento per un numero di azioni superiori agli esistenti. E se ci fosse un po’ di instabilità anche nei depository?
C’è un’altra questione che non brilla per trasparenza. Chi è che decide quanto tempo deve decorrere prima che un ex-CEO candidato per il consiglio di sorveglianza sia sufficientemente “raffreddato” da essere indipendente , zero, due o dieci anni? Noto anche in questi decision-finding una tendenza verso la concentrazione.
Che siano le co-op francesi o i petrolieri norvegesi, ma anche la Blackrock&Co: sono proprio contento che qualcuno esprima una propria opinione – anche se il contributo al dibattito è poco strutturato, con lettere e comunicati stampa. Ups, com’era la domanda iniziale?
Cause e Lamentele
Nel litigio sulla revoca di Ulrich Sieber la Commerzbank ha dovuto incassare una sconfitta. Secondo una dichiarazione del Landgericht di Francoforte del 24 april, che conferma quanto riferito nei media, la revoca dell’ex Head of HR è inefficace. Il Tribunale dichiara che la prevista riduzione del personale e lo snellimento del consiglio di amministrazione, nonché la ristrutturazione dei segmenti di business non giustificano la revoca per giusta causa. Nella motivazione si legge che in questo caso non si tratta di “giusta causa”. La Commerzbank fa sapere che continua a ritenere che la revoca sia giustificata e che sta prendendo in considerazione di impugnare la decisione.
Il litigio sull’Iran sembra non voler abbandonare la Clearstream. Il fornitore di servizi post-trading che fa parte del gruppo Deutsche Börse è nuovamente entrato nel mirino dei magistrati americani per possibili infrazioni a sanzioni. Secondo quanto comunicato dall’azienda, la magistratura del distretto sud di New York avrebbe un’inchiesta preliminare contro Clearstream per presunte violazioni di disposizioni riguardanti il riciclaggio e le sanzioni. Le indagini all’interno della quali la Clearstream collabora con la magistratura sarebbero ancora in una fase molto iniziale. Gli investigatori volevano tra l’altro avere informazioni sulla banca centrale iraniana.
Il 14 aprile il Finanzgericht di Amburgo comunica di aver accolto nell’ambito della lite sulle imposte sui combustibili nucleari l’istanza di procedura d’urgenza (urgent motion) promossa dai gestori di centrali nucleari, E.ON e RWE, “ordinando temporaneamente agli uffici doganali competenti, di restituire in toto oltre 2,2 miliardi di Euro di imposta sui combustibili nucleari”. L’imposta introdotta nel 2011 sarebbe solamente “una tassa per riassorbire i profitti dei gestori di centrali nucleari”, dice il Tribunale tributario. Data l’importanza fondamentale del caso il tribunale permetterà allo Stato tedesco di presentare un ricorso presso la Corte federale tributaria.
Campus
La Borsa di Düsseldorf insiste sulle regole di delisting
La Börse Düsseldorf si difende contro la sentenza della Corte federale tedesca sulla semplificazione del ritiro dalla borsa. Anche in futuro le aziende quotate a Düsseldorf potranno ritirarsi solamente se hanno in mano una delibera dell’assemblea generale e se sono in grado di presentare agli azionisti un’offerta di acquisto che sia in linea con quanto previsto dalla legge sull’acquisto di titoli e sull’acquisizione di aziende. La regolamentazione in base ai termini praticata dalla maggior parte delle borse in Germania non renderebbe giustizia alla protezione degli investitori prevista dalla legge sulla borsa. Per quanto rigurda la decisione nel caso Frosta la Corte Federale (BGH) ritiene che una revoca della quotazione non abbia nessun effetto sul prezzo in borsa di un’azione. Quando ultimamente una società ha pubblicato di voler provvedere ad un delisting totale senza offerta di acquisto si è invece visto che dopo la pubblicazione il prezzo dell’azione è sceso più o meno del 10 percento. Il BGH avrebbe inoltre tolto agli azionisti ogni possibilità prevista dal diritto privato per far controllare legalmente la decisione del consiglio di amministrazione di una società per azioni di provvedere al delisting, lamenta il gestore della borsa. Nell’ottobre 2014 nell’ambito della cosiddetta decisione Frosta il BGH aveva fondamentalmente cambiato la sua giurisdizione sul ritiro totale di un’azienda dalla borsa (“totaldelisting”); allontanandosi dalla giurisdizione Macrotron in vigore dal 2002 ha deciso che la delibera dell’assemblea generale e la liquidazione in contanti non sono più obbligatori per gli emittenti.
Il numero degli obbiettori totali diminuisce
Per il 2013 più aziende che mai fanno partecipare i loro azionisti al profitto. Quest’anno si presume che 136 (2013:128) delle 160 aziende quotate negli indici DAX, MDAX, SDAX e Tec DAX proporranno durante le loro assemblee generali di distribuire un dividendo. Tuttavia, secondo una ricerca della FOM Hochschule le aziende tedesche distribuiranno quest’anno 37,3 miliardi di Euro dei loro profitti agli azionisti, cifra di poco superiore a quella dello scorso anno. Un aumento del 0,1% è di fatto molto modeste. L’aumento del numero delle aziende che distribuiscono un dividendo è comunque cresciuto per la quarta volta di seguito. Il volume dei dividendi delle oltre 650 aziende quotate nel Prime, General e Entry Standard è appena sotto il livello massimo storico del 2008 (38,4 miliardi di Euro) . Si è abbassata di poco meno del 3 % la somma distribuita nel DAX30 che risente dei tagli in Deutsche Telekom, RWE e E.ON. La Telekom ha dovuto cedere il suo posto di regina dei dividendi a Siemens. I veri record a sorpresa sono stati raggiungi solo nel MDAX e nel TecDax. Nell’insieme, si legge, l’annata 2014 riflette il clima positiva che si avverte sia al livello congiunturale che in borsa.
Dividendi 2014: chi distribuisce generosamente
Nel 2014 136 delle 58 aziende quotate nel Dax, MDax, SDax TecDax prevedono di distribuire i profitti agli azionisti – la somma totale dei dividendi versati si aggira intorno ai 37 miliardi di Euro. Questo è quanto risulta da uno studio fatto da Deutsches Institut für Portfolio-Strategien e dalla Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz. Il dividendo più alto sarà pagato da Munich Re con 7,25 Euro/azione. Seguono Rational (6 Euro) e Allianz (5,30). Tra i primi posti nella classifica delle aziende che hanno aumentato il dividendo troviamo la Xing (539 %), seguita a distanza da MAN (207 %) e al terzo posto da Deutsche Wohnen (62%). Nell’insieme le aziende distribuiscono più dividendo che mai, mentre le rendite sono decisamente calate.
Il settore del Biotech si è arrenato
Secondo Ernst&Younil settore del Biotech ha registrato per il 2013 un abbassamento del fatturato pari al sette per cento, a circa un miliardo di Euro. In calo (- 6%) anche le spese per ricerca e sviluppo.
La situazione del finanziamento è difficile, anche se le aziende che operano nel settore biotecnologico hanno raccolto con 325 milioni di Euro ben 10 % di fondi finanziari in più rispetto all’anno precedente. Ma questa cifra non raggiunge minimamente il livello di finanziamento degli anni precedenti della crisi quando si raccoglievano circa 500 milioni di Euro all’anno. Il disavanzo comincia a farsi sentire nello sviluppo di sostanze attive. Anche se i ricercatori tedeschi hanno inventato molte tecnologie e sostanze apprezzate ovunque nel mondo il capitale di rischio raccolto dai produttori tedeschi non supera in media 1,4 milioni di dollari – negli USA sono 70 % in più.
Gli autori della ricerca fanno presente, che il ramo del biotech coninuerà a crescere – con un aumento globale del fatturato a 515 miliardi di Euro per il 2020. Nel 2010 erano ancora 92 miliardi di Euro. Per non perdere le sue opportunità la Germania deve promuovere gli investimenti nel settore delle biotecnologie. Una soluzione potrebbe essere quella di esentare in futuro gli investitori privati dalla tassa sul reddito da capitale.
People
Axel Springer riduce il CdA da attualmente sei a quattro persone. Era già stato comunicato che l’ex CFO Lothar Lanz avrebbe lasciato l’organo per passare al consiglio di sorveglianza. Ralfph Büchi, finora responsabile nel CdA per gli affari internazionali, lascerà il CdA per dirigere in futuro il business internazionale della casa editrice com President International da Zurigo.
Per la fine dell’anno Elke Strathmann lasciarà il CdA di Continental, fornitore di accessori per il mercato automobilistico e produttore di pneumatici. Il suo contratto in essere dal 2012 non verrà prolungato. Alla domanda di VIP eV sulle motivazioni di questa decisione il presidente del consiglio di amministrazione ha risposto: “lo spirito di team deve funzionare”. La nuova responsabile per le risorse umane, Ariane Reinhart, prenderà il suo posto al più tardi all’inizio del 2015, portando con se le esperienze fatte in VOLKSWAGEN.
Simone Menne entrerà nel consiglio di sorveglianza della Deutsche Post. La CFO della Lufthansa diventa così la seconda donna tra i rappresentanti del capitale nel consiglio di sorveglianza del provider di servizi di trasporto e di logistica. Dall’ordine del giorno per l’assemblea generale convocata per il 27 maggio, si evince che Menne dovrebbe sostituire il 72-enne Hero Brahms che lascia la sua posizione per motivi di età.
Alla fine di aprile, Marion Schick ha lasciato la Deutsche Telekom. La decisione dovuta a malattia è stata richiesta per motivi personali dalla stessa Schick e presa di comune accordo. Il consiglio di sorveglianza è molto dispiaciuto. All’interno dell’azienda si discuteva da tempo sul fatto se la manager fosse in grado di gestire il suo incarico. La sua nomina nel maggio 2012 non era stata condivisa da tutti. Malata da tempo la Head of HR stata ultimamente sostituita dal responsabile della privacy Thomas Kremer.
Nella convocazione dell’assemblea generale prevista per il 20 maggio si legge che a succedere Peter Betermann nel consiglio di sorveglianza della Evonik Industries sarà la Prof. Barbara Ruth Albert. Le dimissioni di Bettermann con effetto 30 giugno richiedono l’elezione di un nuovo rappresentante degli azionisti. Si legge che Albert dovrebbe essere eletta per il periodo dal 1 luglio fino alla conclusione dell’incarico di Bettermann, prevista per il 2018.
Gerresheimer (non tradurre, aspettiamo l’esito della assemblea del 30 aprile). Gli azionisti di SAP dovranno decidere durante l’assemblea generale sulla conversione in società per azioni europea. Nella stessa occasione il Co-CEO Jim Hagemann Snabe vorrà essere eletto nel consiglio di sorveglianza senza periodo di cooling-off. Bill McDermott prenderà il timone da solo. Questo è quanto si evince dalla convocazione per l’assemblea del 21 maggio a Mannheim, pubblicata lo scorso 14 aprile.
Centrotec: saluto a sorpreso
Dopo le dimissioni di Gert-Jan Huisman, presidente del CdA della Centrotec AG, azienda quotata nel SDax, i compiti del CEO vengono svolti dal CFO Thomas Kneip e dal membro del CdA Christoph Traxler. CFO in Centrotec dal 2014, Kneip porta con se delle esperienze di management raccolte tra le altre in Siemens, VDO, Centrosolar e McKinsey.
L’ex CEO Huismann ha voluto lasciare il suo posto all’inizio di Aprile con effetto immediato e dicomune accordo con l’azienda, come conferma il consiglio di sorveglianza. A motivare la sua decisione sarebbero state delle diverse opinioni sulla politica di business. Dopo quasi 15 anni nel CdA del fornitore di tecnologia per il riscaldamento e la climatizzazione Huismann resterà a disposizione dell’azienda fino a maggio 2015 come consulente.
Alphanorm: nuovo vertice
Lo specialista er la stama in 3D, Alphaform AG, il 2013 non è andato molto bene: il fatturato ha perso il 4,5 per cento, il risultato operativo è sceso da 0,8 a circa – 5,8 milioni di Euro e il risultato per ogni azione di – 1,16 Euro è stato altrettanto negativo – il tutto dovuto anche a effetti unici di bilancio. Alla fine di marzo il consiglio di sorveglianza ha revocato l’incarico di Thomas Vetter, secondo l’aziende “di comune accordo. A regola il suo contratto sarebbe scaduto alla fine dell’anno. Il suo posto sarà preso da Hanns-Dieter Aberle, fisico e esperto per la lasertecnologia e la stamo in 3D.
L’ex presidente del consiglio di amministrazione e ingegnere Thomas Vetter era alla guida dell’azienda dal 2008; nella seconda metà del 2013 ha iniziato un programma intensivo di ristrutturazione. Il suo successore Aberle ha partecipato alla realizzazione dello stesso in funzione di consulente. Aberle ha lavorato per anni come manager interinale in diverse PMI del settore della meccanica, tra cui anche come amministratore delegato di un costruttore di macchine utensili. L’azienda si dichiara ottimista di ritrovare di nuovo la strada del sccesso.
Ströer: successore in vista
Dopo le dimissioni di Alfried Bührdel alla fine di marzo dsl CdA della Ströer Media AG la società, quotata nel SDax, ha trovato il suo successore: Bernd Metzner entrerà a metà giugno come membro nel consiglio di amministrazione dove si occuperà del settore delle finanze. Metzner viene dalla Döhler Gruppe, dove svolgeva dal 2011 lo stesso ruolo di CFO. Prima ancora ha coperto diverse funzioni di management prsso la Bayer AG, occupandosi della divisione e dell’ingresso in borsa di Lanxess. Metzner collaborerà nel CdA della Ströer Media AG con Udo Müller, CEO e Christian Schmalzl, COO.
Al momento non ci sono notizie sui programmi futuri dell’ex CEO Bürhdel. Dopo 16 in Ströer, azienda specializzata nella pubblicità esterna, ha deciso di lasciare l’azienda con un anno di anticipo per motivi personali.
Capital News
Durante la prossima assemblea generale, DMG MORI SEIKI chiederà agli azionisti una nuovo decisione anticipata (anticipatory resolution). L’attuale capitale autorizzato che decorre a maggio 2017, è stato in gran misura consumato, come si legge nella convocazione per l’assemblea generale. La nuova autroizzazione prevede la possibilità di aumentare il capitale nominalmente fino a raggiungere un volume di 102,5 milioni di Euro. Dal capitale autorizzato attuale restano al momento circa 30 milioni di Euro. L’assemblea del costruttore di macchine utensili avrà luogo il prossimo 16 maggio a Bielefeld.
Vossloh: nuovo investitore finanziario
La Vossloh AG, gruppo specializzato in infrastrutture e sostegno tecnico per le ferrovie, ha un nuovo grande azionista. Dal suo ingresso all’inizio di marzo l’investitore Franklin Mutual tiene più del 3 percento delle azioni. Poco prima la Vossloh, quotata nel SDax, ha messo in vendita circa 1,3 milioni di azioni dal proprio portfolio, facendo così entrare nelle proprie casse circa 91 milioni da investitori istituzionali. Questi mezzi finanziari dovevano anche servire per ridurre delle passività di circa 200 milioni di Euro.
Vossloh aveva comprato i titoli nel tentativo invano di difendersi contro il proprietario della Knorr Breme, Heinz Hermann Thiele. Questo aveva acquistato parti dell’azienda vincendo poi la lotta di potere con la famiglia dei fondatori. Oggi possiede il 20 per cento delle quote della Vossloh e ha fatto il suo ingresso come presidente del consiglio di sorveglianza.
Progress-Werk Oberkirch: doppio ricavo
La Progress-Werk Oberkirch AG, fornitrice dell’industria automobilistica, , ha emesso un bonded loan per oltre 60 milioni di Euro. Originariamente erano previsti solo 30 milioni di Euro, ma in seguito alla grande richiesta il volume è stato raddoppiato. Quotato nel prime standard dal 1989 l’azienda vuole utilizzare il denaro fresco per assicurare maggiore crescita e estinguere dei crediti bancari a breve termine. Il titolo è suddiviso in quattro tranche con scadenze di cinque e sette anni.
Paion: Suspense in aumento
La Pion AG, gruppo biofarmaceutico quotato nel prime standard della borsa di Francoforte , ha annunciato una aumento di capitale di 18,5 milioni di azioni – ovvero di ben 60 per cento. L’azienda comunica di voler raccogliere circa 40 a 55 milioni di capitale fresco. Il prezzo d’acquisto sarà comunicato poco prima della pubblicazione della scadenza.
L’azienda vuole investire i denaro nello sviluppo e nella preparazione dell’ingresso sul mercato dell’anestetico Remimazolam in Europa e negli Stati Uniti. La capital measure deve ancora essere approvata dall’assemblea generale che si riunisce il 15 maggio. Lo scorso gennaio 201 la Paion aveva emesso grazie ad un aumento di capitale circa 2,8 milioni di azioni, ricavando circa 5 milioni di Euro. Altro denaro è entrato attraverso dei private placement. Attualmente il numero totale delle azioni si aggira intorno ai 30,8 milioni.
Bauer: nessun dividendo
A ottobre dello scorso anno il gruppo Bauer AG, quotata nel SDax, aveva avvertito i propri investitori – adesso è ufficiale: Per il 2013 l’azienda edile registra un deficit di risultato di oltre 19 milioni di Euro, nonostante la crescita nel rendimento totale e il risultato positivo dell’anno precedente. Per questo motivo gli investitori della Bauer AG dovranno rinunciare ad un dividendo perché l’azienda non vuole toccare le riserve. Lo scorso anno il dividendo – per l’anno 2012 – ammontava ancora a 0,30 Euro/azione.
Lo scivolamento verso il rosso sarebbe dovuto ad una “serie di problemi singoli” e la grande pressione competitiva. Per l’anno corrente il management si mostra comunque ottimista, la situazione delle commesse sarebbe buona. Il finanziamento del gruppo sarebbe stato completamento rivisto. Nel 2014 il risultato dopo le imposto dovrebbe essere tra 20 e 25 milioni di Euro.
M&A
R. Stahl: A faccia a faccia con il nemico
La Weidmüller, azienda produttrice di componenti per collegamenti elettrici a, intende rilevare la R. Stahl, esperto per la protezione contro le esplosioniper più di 300 milioni. Ma la Stahl AG, quotata nel prime standard, si oppone a questo tentativo di assorbimento ostile. All’inizio di aprile la Weidmüller ha presentato agli azionisti della R. Stahl un’offerta di acquisto – ma il CdA e i grandi azionisti non si fanno tentare.
Le famiglie Stahl e Zaiser possiedono insieme il 51 per cento delle quote e sono quini i soci maggioritari della società. La R. Stahl fa sapere di aver già ricevuto diverse offerte, ma che fino ad oggi il consorzio familiare si è sempre posizionato dietro all’azienda rifiutando. Weidmüller sperava di realizzare con l’acquisto la “combinazione perfetta per continuare a crescere”.
La Weidmüller costruisce tra le altre anche spine, collegamenti e scatole per grandi clienti. Nel 2013 il fatturato ammontava a circa 640 milioni di Euro: La R. Stahl fornisce invece ai suoi clienti degli centraline di comando, delle lampade e delle unità di controllo che servono per proteggere gli impianti elettrici dal rischio di esplosioni. Nel 2013 il fatturato della società ammontava a circa 304 milioni di Euro.
Manz: ricaricato
L’azienda meccanica high tech Manz ha rilevato all’inizio di aprile il ramo meccanico dela Kemet Electronics Italy. Con l’acquisto dell’affiliata dell’azienda americana Kemet Corporation la Manz AG intende avere accesso al produttore di pile Arcotronics che la Kemet ha rilevato nel 2007 per rinforzare il proprio portfolio nel settore Battery. La transazione riguarderà anche il passaggio di 83 dipendenti. Le parti non si sono espresse sul prezzo dell’asset deal. La Manz, quotata nel TecDax, finanzierà l’acquisizione con i ricavi di un aumento di capitale realizzato nel novembre 2013.
Secondo il management della Manz la nuova affiliata del gruppo sarà pienamente consolidtata nel 2014 contribuendo al fatturato del gruppo con circa 15 milioni di Euro. Attraverso l’assorbimento la Manz ottiene un maggiore know-how nel settore della winding tecnology che fa parte delle tecnologie di prima scelta nella produzione di batterie di ioni di litio che vengono utilizzati per l’elettromobilità, per l’accumulo stazionario dell’ energia e per beni di consumo elettronici. In quest’ultimo la Manz vede lo stesso potenziale come a suo tempo nel business con i display.
Baywa: la mela si muove
La Baywa, fornitore di prodotti per l’agricoltura quotata nel SDax, ha rilevato per circa 23 milioni di Euro il commerciante di frutta neozelandese Apollo Apples. La transazione è stata gestita dall’affiliata neozelandese Turners & Growers. Ancora manca comunque l’approvazione da parte delle autorità antitrust. L’affiliata, così l’azienda, finanzierebbe l’affare con mezzi propri. Con 120 dipendenti la Apollo ha realizzato nel 2013 un fatturato di circa 32 milioni di Euro.
Dopo l’assorbimento della Turners & Growers due anni fa la Apollo è ora il secondo passo nel progetto di espansione internazionale in Nuova Zelanda, paese che fa parte dei più grandi esportatori di frutta al mondo. Con l’acquisizione la Baywa sostiene di avere in mano il 35% dell’esportazione di mele neozelandese. Già nell’esercizio passato acquisizioni di una certa portata hanno avuto effetti positivi sul fatturato e sul risultato. Il fatturato è aumentato quasi de 50 per cento a poco meno di 16 miliardi, l’EBIT è cresciuto di oltre 18 per cento a circa 222 milioni di Euro.